液化天然氣(LNG)運輸價格的飆升正在將數十家規模較小的貿易商擠出市場，并導致液化天然氣市場被少數幾家國際能源巨頭和全球頂級貿易商所把持。

能源危機推動下，液化天然氣運輸價格飆升

自2011年以來，全球液化天然氣市場規模增長了一倍多，這吸引了數十家規模較小的貿易商進入。然而，自去年以來的天然氣供應危機導致全球范圍內對液化天然氣的需求激增、疊加可用運輸船舶數量有限，液化天然氣運輸價格大幅攀升。

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數據顯示，截至上周五(9月23日)，17.4萬方二沖程LNG船平均現貨運價已經達到了29.75萬美元/日的歷史新高，周漲幅高達36%。液化天然氣現貨運輸成本從兩年前的約1500-2000萬美元飆升至如今的1.75-2.0億美元，這對許多小型貿易商的現貨交易活動無疑產生了巨大影響。

有船舶經紀人預期，在供需關系異常緊張的情況下，今年冬季LNG船現貨運價可能超過50萬美元/天。天然氣價格的居高不下使得規模較大的貿易商愿意為租船花費更多成本，在目前的市場條件下貿易商可以從一批貨物中獲得超過1億美元的利潤。

基準液化天然氣價格從2020年的每百萬英熱單位(mmBtu)不到2美元的創紀錄低點升至今年8月的57美元高點。盡管液化天然氣價格在近期有所回落，周一跌至每百萬英熱單位38美元，但分析師表示，該價格仍處于可能與持續的能源危機相關的水平。

地緣緊張局勢而非基本面因素推動了短期市場價格波動，并加大了貿易商面臨的風險。液化天然氣咨詢公司Capra Energy董事總經理Tamir Druz表示：「液化天然氣貨物價值的膨脹以及波動性的飆升已經給那些資產負債表規模較小的企業帶來了相當大的壓力。」有業內人士表示，由于融資困難，一些規模較小的貿易商已經縮減了業務規模。

液化天然氣市場被少數幾家全球能源巨頭和頂級貿易商掌握的局面可能直到2026年才能得到緩解，屆時將會有更多的液化天然氣進入市場并使供需關系趨緩。而在此之前，液化天然氣及其運輸價格的高企將加劇依賴液化天然氣發電的較貧窮國家的供應擔憂，并推高這些國家的能源成本。高企的液化天然氣及其運輸價格導致一些原定運往較貧窮國家的液化天然氣最終流向了歐洲買家手中，這加劇了全球能源不平等。

數據分析公司Vortexa的液化天氣主管Felix Booth表示:「巴基斯坦和孟加拉國是目前最大的輸家，因為這兩個國家液化天然氣采購中有很大一部分是現貨采購。這兩個國家今年都將面臨電力危機。」

今年7月，巴基斯坦液化天然氣有限公司(PLL)在一項進口10艘液化天然氣的招標中沒有收到任何投標。印度7月份進口的液化天然氣價格同比上漲了20%，價值12億美元，在現貨價格高企的情況下，月度進口量進一步下滑。

全球最大能源交易商維多集團(Vitol Group)的液化天然氣全球主管Pablo Galante Escobar本月早些時候就曾直言：「液化天然氣已經成為了富人的商品。」

能源巨頭及大型貿易商將獲益

在目前的形勢下，擁有龐大、多元化投資組合和強勁資產負債表的公司將獲益，包括$Shell PLC(SHEL.US)$、$英國石油(BP.US)$和$道達爾(TTE.US)$這些能源巨頭，以及維多集團、托克集團(Trafigura)、貢沃集團(Gunvor)和嘉能可(Glencore)等主要貿易商。

業內消息人士稱，盡管利率上升增加了交易成本，但這尚未困擾到大型貿易商或能源巨頭。對他們來說，價格壓力上升反而是一個有利條件。

能源和航運咨詢公司Poten & Partners全球商業智能主管Jason Feer表示，在目前4億噸液化天然氣市場中，殼牌和道達爾估計合計擁有1.1億噸的投資組合。殼牌收購了英國天然氣集團，道達爾則收購了法國能源巨頭Engie的液化天然氣業務，兩家公司同時還是卡塔爾北部一個氣田項目的合作伙伴。

獨立液化天然氣顧問Guy Broggi表示，殼牌和道達爾還通過將低價的美國液化天然氣轉售到價格較高的歐洲市場，并從中賺取巨額收益。他表示：「就液化天然氣市場而言，我們正在進入未知的領域。目前俄烏沖突的后果難以想象，不僅是對液化天然氣而言。但有一件事情是肯定的，那就是液化天然氣價格將在更長時間內保持在更高的水平。」

編輯/ruby