9月26日，英鎊貶值危機拖累了重倉英國市場的李嘉誠家族上市公司。截至昨日收盤，長和系港股市場集體跳水，$長實集團(01113.HK)$股價下跌8.63%，$長和(00001.HK)$跌5.83%，$港燈-SS(02638.HK)$和$長江基建集團(01038.HK)$跌幅相對略小，下跌4.12%和約3%。同日，港交所數據顯示，市場沽空長實集團以及長和力量大增。

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長實集團公告稱，9月26日耗資2.12億港元回購437.45萬股。

英鎊急跌

今年以來，英鎊兌美元匯率整體呈現下跌趨勢，年內已累計下跌22.61%，9月26日英鎊對美元急速下跌5%至歷史新低1.0327，隨后有所回升。

英國新任財政大臣Kwasi Kwarteng上周五公布了高達450億英鎊的減稅措施，被稱為“近50年最強減稅”， 以提振即將陷入衰退的英國經濟;另外，最新公布的發債計劃顯示，英國本財年計劃發行1939億英鎊的國債，比原計劃多出600億英鎊。市場憂慮不斷，英國股市、匯市大跌。

由于英國面臨增長放緩和雙重赤字，投資者疑慮英國政府能否解決“滯脹”困境。調查顯示，英國企業活動下滑趨勢加劇，企業要應對成本飆升和需求疲弱，經濟衰退風險攀升。

高盛分析師指出，由于英國財政方面的廣泛無資金支出，無法通過貨幣政策來抵消通脹沖動，因此英鎊可能會進一步走弱。花旗預計，英國減稅增加英鎊兌美元跌至平價的風險，預計英鎊兌美元將在1.05-1.10區間內交易。

另一方面，英國央行日前宣布加息50基點至2.25%，并計劃10月起開啟量化緊縮，以應對高位通脹，但減稅意味著財政政策上寬松，加息則意味著貨幣政策的收緊，兩者出現矛盾。招商宏觀張靜靜團隊認為，新首相與新財長的寬財政政策、英國脫歐等因素引發的通脹上行壓力與貨幣貶值對英鎊全球儲備貨幣地位的掣肘，令英央行陷入了“不可能三角”。預計英國新首相的寬財政政策最終難以行遠。

長和系港股集體重挫

英鎊重挫背景下，9月26日，港股市場匯豐控股下跌7.55%，渣打集團跌超7%;長和系上市公司也紛紛下跌，其中長實集團下跌超過8%。

針對長和系股票，市場沽空實力大增。港交所數據顯示，截至9月26日收盤，長實集團沽空金額高達2.16億港元，較上一交易日上升267.84%，較最近30個交易日均值上升385.48%;在香港市場可沽空股票中，沽空金額排名第13位。另外，長和沽空金額為8771.69萬港元，較上一交易日上升586.62%，較最近30個交易日均值上升207.85%。

同日，長實集團發布公告，9月26日公司斥資2.12億港元回購437.45萬股，價格區間在47.25-51.05港元/股，斥資金額接近當日沽空金額。據統計，自今年8月5日至9月26日，長實集團累計回購約36億股。

定期報告顯示，長實集團2022年中期實現凈利潤129億港元，同比增長近55%，2021年凈利潤實現212億港元。近年來長實集團來自英國的收入占比持續提升，來自英國收入占比從2020年末18.9%，至今年中期提升至41.9%，金額達到150億港元;相比中國大陸收入占比最新降至22.21%，金額79億港元。

另外，長和來自歐洲收入占比一半，電能實業收入主要來自英國和澳洲。

不過有分析機構依舊看好長和系公司。摩根大通發布研究報告，長江基建集團和電能實業獲 “增持”評級，目標價均為60港元。

編輯/ roy