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美聯儲FOMC會議在即,市場已完全反應加息75個基點的預期,這是連續第三次加息,該會議還將發布對通脹、經濟和未來利率路徑的季度預測。
新的預測也是在美聯儲進入加息區的時候出現的,一些經濟學家預計加息區的限制會更多,對經濟的影響可能會更加嚴重。貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示:"我認為鮑威爾在身后豎起一塊公告牌,上面寫著"通脹必須降下來"。"
畢馬威首席經濟學家Diane Swonk表示:"這不是他們做什么,而是他們說什么。從美聯儲的角度來看,他們正在跨入一個緊縮的世界,我們將進入無人之境。他們的目標是長期放緩,使通脹率緩慢下降,但他們是否能達到這個目標是另一個問題。"
在高于預期的8月CPI指數公布之后,市場對美聯儲收緊政策的預期在過去一周里急劇增加。本周一,美聯儲基金期貨定價到4月份的終端利率為4.5%,高于通脹報告發布前的4%左右。Bleakley Advisory Group的首席投資官Peter Boockvar表示:"上周的CPI數據在市場重新定價方面引起了很大的影響。股票一直在被拋售,債券收益率在飆升。"
美聯儲在6月份的最后一次預測中,估計2023年聯邦基金的終端利率為3.8%。高盛經濟學家指出,他們預計美聯儲官員的預測中值將顯示年底資金利率為4%至4.25%,2023年將再次加息,達到4.25%至4.5%的峰值。預計2024年將有一次降息,2025年將有兩次降息。
在6月份,美聯儲預測今年的失業率將是3.7%,與8月份的水平相同。美聯儲官員還預計,2023年失業率將升至3.9%,到2024年將升至4.1%。大摩全球固定收益宏觀戰略主管Jim Caron表示:"美聯儲的加息是一個會增加經濟衰退風險的過程,因為這一切都是為了減少經濟中的需求,犧牲的是未來較慢的增長。"
鮑威爾已經采取了更加鷹派的基調。他在8月的杰克遜霍爾會議上曾警告美國經濟可能會因美聯儲的緊縮政策而遭受痛苦,美聯儲將使用經濟數據來指導政策,而且他還強調,決策者將把利率擺在首位,直到通脹緩解。
美銀首席美國經濟學家Michael Gapen指出:"我預計信息將與杰克遜霍爾會議上傳達的基本一致,這將是關于獲得政策限制性,美聯儲在一段時間內的首要目標是價格穩定。"
編輯/ roy