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美股或將迎來新一輪的痛苦。
在聯邦快遞盈利預警以及美聯儲激進加息擔憂的雙重重擊下,美股上周創三個月最大周跌幅,全球市場也經歷了幾個月來最糟糕的一周,股票與債券市場蒸發近4萬億美元。
然而,壞消息不止于此,回購熄火、養老金賣出、量化轉空......美股這周也難言樂觀,高盛警告稱任何期待“熊市反彈”的人都可能會失望。
本周,美股重要發動機—回購熄火了,從上周五開始,50%的標普500上市公司進入回購靜默期,為期時間為一個月。在靜默期間,高盛回購部門一反往日的繁忙狀態,隨著10b-5.1計劃的啟動,平均日交易量減少30-35%,大約是2021年日均交易量的0.7倍。這一放緩至關重要,意味著股市可能更加糟糕。
同時,還有更多因素預示著多頭們的苦日子仍未到頭,根據高盛測算,未來還有更大的拋售壓力——養老金月末和季末再平衡。高盛模型估計,養老金可能將在月底拋售180億美元股票。從過去三年來看,以絕對美元價值計算,180億美元的拋售規模排名第58位;按照凈值來看,180億美元的拋售額排在第33位,規模并不算小。
此外,CTA策略基金或將轉空,此前瑞銀策略師Nicolas Le Roux指出,CTA將在9月再次轉為看跌,最近美股可能會在未來兩周面對一些來自CTA的賣壓。摩根大通分析師John Schlegel表示,如果經濟最終走向衰退,那么美股可能會甚至跌破6月中旬的低點,屆時CTA策略基金可能會進一步做空股票。高盛則預計,未來一周在股市反彈的情況下,將買入77億美元股票,未來一個月將減持6.14億美元股票。
而隨著美聯儲加大力度打壓通脹,美國經濟軟著陸難度越來越大。此前,聯邦快遞發布盈利預警后,CEO甚至直接警告稱,“我們正在進入全球衰退,公司數據并不是很好的預兆”。
高盛也大幅下調明年美國經濟預期,將美國2023年經濟增長預期從1.5%下調至1.1%,2022年增速預測維持在0%不變。該行認為,如果美聯儲引發經濟衰退,標普500指數將暴跌27%。
編輯/ roy
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