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(資料圖片僅供參考)

太平洋投資管理公司(Pimco)多資產(chǎn)策略投資組合經(jīng)理Erin Browne表示，從現(xiàn)在到2023年上半年，隨著美聯(lián)儲加息和消費(fèi)者支出疲軟擠壓企業(yè)利潤，股市將面臨艱難時期，可能會在“明年上半年的某個時候”觸底。她指出，通脹和經(jīng)濟(jì)衰退將削減第三和第四季度的消費(fèi)者需求。

Browne表示，當(dāng)前的盈利預(yù)測“定價錯誤”，因?yàn)樗鼈儧]有完全考慮到美聯(lián)儲緊縮政策對經(jīng)濟(jì)等方面造成的影響，這與各公司第二季度財報電話會議中提到的通脹和供應(yīng)鏈問題數(shù)量下降的情況形成鮮明對比。

她認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)可能跌至3500至3750點(diǎn)之間，而更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退可能導(dǎo)致該指數(shù)跌至3000點(diǎn)。

根據(jù)Pimco的數(shù)據(jù)，從歷史上看，當(dāng)美國進(jìn)入衰退時，企業(yè)盈利會下降15%至20%。目前該公司的模型顯示，第四季度美國企業(yè)盈利將轉(zhuǎn)為同比負(fù)增長。

即使美聯(lián)儲和其他央行不得不收緊貨幣政策，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)處于需求疲軟的環(huán)境，更高的物價仍將侵蝕美國人的支出。

與摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜周三的評論相呼應(yīng)，Browne表示，目前的企業(yè)盈利指引落后于曲線。

在股市未來處境艱難的情況下，Browne傾向于做多醫(yī)療保健等更高質(zhì)量的行業(yè)，稱其為經(jīng)濟(jì)衰退環(huán)境中的“亮點(diǎn)”。Pimco預(yù)計，在需求疲軟的情況下，工業(yè)、采礦、航運(yùn)和運(yùn)輸?shù)仍缙谥芷谛怨善睂⒈憩F(xiàn)不佳。

編輯/Corrine

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