短短十天，馬斯克便「攻下」了Twitter，之后他將如何「守衛」？我們無從得知。可如果馬斯克持續用他戲劇性的動作影響Twitter，那Twitter終將成為一只價格與價值錯位，情緒大于實力的股票。

一場「權利的游戲」終于拉下帷幕。

美東時間，4月25日周一，社交媒體公司Twitter董事會宣布已與特斯拉CEO埃隆·馬斯克達成最終協議，后者全資持有的實體將以每股54.2美元現金收購Twitter，交易總價約為440億美元。交易完成后，Twitter將成為一家私人控股公司。

受此消息影響，Twitter收漲5.66%，報51.69美元/股。

馬斯克的商業傳奇以及Twitter在海外輿論方面的重要地位讓這次的收購一時激起千層浪。在這場事先張揚的「陽謀」背后，又有哪些是我們已知和未知的呢？

馬斯克的布局

4月4日，美國證券交易委員會（SEC）披露的一份文件顯示，馬斯克購入了Twitter9.2%的股份，馬斯克搖身一變，成為Twitter最大外部股東，是Twitter創始人杰克·多西持有2.25%股份的4倍左右。

此舉也讓Twitter暴漲27%，創下四年多來盤中最大漲幅。

可就在動手之前的一周，3月25日。馬斯克曾在Twitter上發布一項投票「你覺得Twitter遵循言論自由原則」嗎？問題吸引了超過200萬張投票，有70.4%的人認為Twitter并沒有遵循該原則。

之后馬斯克又放出煙霧彈表示：「是不是需要一個新的平臺了？」

正當大家猜測馬斯克是不是又要創業辦一個類似于Meta或Twitter的社交媒體公司時，SEC的文件披露讓大家知道了馬斯克的真正用意。

但事實遠非如此。早在發布投票半個月前，馬斯克就已開始布局這盤棋了。據The Verge、彭博社等多個媒體證實，馬斯克在3月14日就已經向SEC申請完成了對于Twitter增持股票的操作，且持股為被動投資形式。

4月14日，馬斯克高調宣布要以54.20美元/股的股價收購 Twitter100%的股權，總價值430億美元。

此后，Twitter董事會宣布發動「毒丸計劃」以稀釋馬斯克的持股，旨在抗拒馬斯克的收購。然而在馬斯克宣布他已經「獲得」了465億美元的資金后，Twitter態度發生180度大轉彎。

最終，雙方終于談妥，馬斯克隨后便發了一條Twitter，開心之情溢于言表。

我們所知道的

價格：

馬斯克最初收購Twitter時表示，他不會改變每股54.20美元的價格。他信守了這一承諾，宣布以同樣的金額進行全現金交易。

盡管他最初提交的文件中顯示該公司的流通股估值為430億美元，但周一的確認將這一數字提高到了440億美元。這可能是計算股票數量的一個方式，而不是對股價的任何調整。

融資（1）：

正如馬斯克上周透露的，他已經從十多家銀行籌集了255億美元的保證金貸款，以支持收購。交易完成后，Twitter將成為一家私人控股公司。

誰將擁有Twitter：

這一點顯而易見，Twitter已經同意將自己賣給馬斯克「全資擁有」。

我們不知道的

融資（2）：

雖然公告重申馬斯克將「提供約210億美元的股權承諾」，但沒有進一步說明這筆資金的來源。對于這種大規模的交易，可能會有四到五家以上的公司參與，一些現有股東也可能決定將其在Twitter的股份注入這家私人公司。

這一切意味著，馬斯克自己可能不會承擔大部分資金，這讓特斯拉的投資者松一口氣，他們一直擔心他會出售自己在特斯拉的股份來資助Twitter。

誰來運營Twitter：

去年11月成為Twitter現任CEO的Parag Agrawal，接替前任首席執行官杰克·多西之后，任期只有五個月。CEO的位置還沒坐熱就遇到馬斯克。

在過去的幾周里，馬斯克多次在Twitter上表達他對Twitter董事會和公司運營的不滿，當一家公司被收購時，管理層變動是很常見的。但馬斯克已經是特斯拉和SpaceX的首席執行官，所以他承擔另一個實際領導角色的能力可能有限。

馬斯克的好友、Twitter創始人杰克·多西于去年11月卸任。

2020年3月，對沖基金Elliott Management對多西發動攻勢，并推選新任首席執行官時，馬斯克公開表示支持多西，在Twitter上寫道：我只想說我支持多西擔任Twitter首席執行官，他人很好。并加了一個比心的表情。

此前彭博社文章指出，當多西離開Twitter時，馬斯克并不高興，然后他拿了9.2%的股份，收購Twitter為好友復仇，這似乎也是一種可能。

Twitter將如何運行：

馬斯克公開表示，他計劃讓Twitter平臺成為自由的網絡天堂，并抱怨推特在管理用戶的推文方面過于嚴厲。在這一點上，被Twitter封號的特朗普或許和他能有所共鳴。

就在協議宣布幾小時前，他在Twitter上說：「我希望即使是對我最嚴厲的批評者也能留在Twitter上。」

但一些廣告主對馬斯克的到來憂心忡忡，擔心Twitter之后過于開放后，廣告投放量隨之減少。

2021年，Twitter的營收為50.8億美元，同比增長37%，而其中廣告服務收入占比超80%。

短短十天，馬斯克便「攻下」了Twitter，之后他將如何「守衛」？我們無從得知。

可如果馬斯克持續用他戲劇性的動作影響Twitter，那Twitter終將成為一只價格與價值錯位，情緒大于實力的股票。

編輯/somer