“隨著貨幣政策的逐漸收緊,美聯(lián)儲已經(jīng)從市場的‘朋友’變?yōu)椤當橙恕Υ耍顿Y者需警惕與標普500指數(shù)相關(guān)的‘恐懼指數(shù)’的飆升。”
這基本上是美國銀行策略師近期對芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX指數(shù),衡量標普500指數(shù)隱含股市波動的指標)近期波動的看法。
據(jù)智通財經(jīng)APP了解,美銀策略師Nitin Saksena和Riddhi Prasad在一份報告中寫道:“持續(xù)的高通脹正使美聯(lián)儲從一個抑制市場波動、帶來收益的機構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€帶來波動、抑制收益的的機構(gòu)。”他們補充道,這種背景“使我們對股市的前景產(chǎn)生負面影響”。
數(shù)據(jù)顯示,VIX指數(shù)在俄烏沖突升級后曾一度飆升至超過35,雖然目前回落至25左右,但與歷史平均水平相比,該指數(shù)仍處于高位。
這一變化表明,市場正對激烈的沖突、高通脹,以及美聯(lián)儲正在醞釀的數(shù)十年來最激進的緊縮周期之一所帶來的經(jīng)濟風險感到擔憂。今年以來,標普500指數(shù)累計下跌了近8%。
另外,在瑞銀股票衍生品研究主管Stuart Kaiser看來,投資者還需關(guān)注CBOE 20年以上國債ETF波動率指數(shù)(VXTLT)和VIX指數(shù)之間的差值。目前,VXTLT和VIX指數(shù)之間的差值為正,并且還在不斷上升。
Kaiser表示,當這種情況發(fā)生時,股票回報率通常很低。換句話說,美國國債大幅波動的趨勢可能是股市的一個不祥之兆。
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