對一些銅金屬交易商和生產(chǎn)商而言,定價(jià)水平更高的美國期貨市場似乎已經(jīng)成為一個(gè)更具吸引力的交易市場。
在最近幾周,紐約商品交易所(Comex)銅金屬價(jià)格一直高于倫敦金屬交易所(LME)的銅價(jià),吸引了更多的銅金屬生產(chǎn)商,尤其是來自全球最大產(chǎn)銅地南美洲的銅金屬生產(chǎn)商。從整體價(jià)格走勢來看,無論是Comex還是LME銅價(jià),今年以來均持續(xù)在歷史最高位附近徘徊。
對一些銅金屬交易商和生產(chǎn)商而言,美國市場銅需求依然強(qiáng)勁,疊加定價(jià)水平更高,美國期貨市場似乎已經(jīng)成為一個(gè)更具吸引力的交易市場。標(biāo)普全球(S&P Global)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年前三個(gè)月美國從產(chǎn)銅大國——智利進(jìn)口的陰極材料——銅,較上一季度增長約37%。
在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、俄烏沖突和供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧谋尘跋拢绹帢O銅進(jìn)口量激增
紐約市場價(jià)格走高一定程度上表明美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁,美聯(lián)儲目前正專注于降低不斷飆升的通脹率,同時(shí)也有跡象表明供應(yīng)鏈?zhǔn)茏鑶栴}仍在繼續(xù)上演,物流問題仍使原材料無法送到急需的地方。
道明證券(TD Securities)大宗商品策略全球主管Bart Melek表示:「美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對而言好于多數(shù)經(jīng)濟(jì)體,尤其是和歐洲相比。」
包括銅在內(nèi)的多數(shù)大宗商品都因俄烏緊張局勢而陷入動(dòng)蕩之中,Comex銅和LME銅今年以來期貨價(jià)格漲幅都接近5%。甚至在局勢緊張之前,多數(shù)原材料價(jià)格就已經(jīng)上漲了。此前由于新冠疫情引發(fā)的供應(yīng)鏈危機(jī),需求量激增,供應(yīng)鏈中斷。
全球最大銅業(yè)上市公司麥克莫蘭銅金(FCX.US)CEO Richard Adkerson近日表示:「即使銅價(jià)一夜之間翻倍,我們的產(chǎn)量要大幅增加,也需要數(shù)年時(shí)間。市場需要它的速度遠(yuǎn)快于像我們這樣的公司生產(chǎn)銅的速度。」Adkerson強(qiáng)調(diào),除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大中斷,否則隨著電動(dòng)汽車和可再生能源行業(yè)的需求回升,銅將變得稀缺。
Comex銅價(jià)近期強(qiáng)于LME銅價(jià)
另外,由于俄烏沖突升級,歐洲能源危機(jī)進(jìn)一步惡化,歐洲電力成本因此急劇上升,工廠紛紛削減或徹底關(guān)停產(chǎn)能。
「來自亞洲和歐洲的資金流動(dòng)正在放緩。」Melek表示。他還表示,再加上需求端差異,這意味著北美市場相對價(jià)格更為強(qiáng)勁。
有交易員稱,在倫敦金屬交易所(LME)發(fā)生鎳金屬交易危機(jī)之后,一些投資者將至少一部分交易合約轉(zhuǎn)移到Comex銅合約。
有數(shù)據(jù)顯示,自倫敦金屬交易所 3月中旬重新開始鎳交易以來,紐約商品交易所(Comex)未平倉銅合約的持倉量增加了15%。相比之下,在倫敦金屬交易所鎳合約遭遇前所未有的空頭擠壓后,部分交易員開始撤離LME 6種主要金屬合約。
Comex銅價(jià)與LME銅價(jià)差值走闊
Melek表示:「合乎邏輯的說法是,出于降低交易風(fēng)險(xiǎn)等原因,一些交易員可能希望在其他地方進(jìn)行一些對沖。」
編輯/tina