又是令投資者“神經緊繃”的一周！

未來一周，市場將面臨一份決定美聯儲政策走向的通脹報告，以及一批大型銀行的財報。

通脹數據預計將顯示，由于俄烏沖突導致汽油價格飆升，美國3月消費者價格指數(CPI)增速可能會超過8%或更高。這份通脹報告或將促使市場調高對美聯儲在下次會議上加息50個基點的預期。

而財報方面，美國銀行股將于周三開啟財報季。LPL Financial首席股票策略師表示，考慮到美聯儲加息和大幅收緊政策的影響，金融行業一季度業績報告對市場將非常重要。

上周，美聯儲緊縮前景疊加俄烏局勢持續惡化，美三大股指集體收跌。

本周，美股還將面臨通脹數據和財報的雙重夾擊。對美股來說，本周或又備受考驗，屆時會如何收場呢？

1、通脹要見頂了？經濟前景依然堪憂！機構建議轉投具有定價能力、利潤率高的公司

周二（4月12日），美國將公布3月CPI數據。彭博社對經濟學家的調查顯示，

預計美國3月CPI較上年同期上漲8.4%，將創下自1982年以來的最高水平。預計3月CPI環比增長1.2%，或是2005年以來的最大漲幅。

經濟學家預測，隨著供應鏈壓力開始緩解，美國消費者將把支出從汽車、家具等高價商品轉移到服務上，預計商品通脹將繼續放緩。

高盛預測認為，美國通脹率可能即將見頂，但經濟衰退的風險正在提高，股市增長將相對持平。高盛全球私人財富管理聯席主管Lakdawala Flynn表示，

確實認為美國的通脹目前正在見頂，全年整體將低于4%；而2023年經濟衰退的可能性正在增加。

公司富有的客戶專注于公司盈利能力，并正在尋找醫療保健、能源以及房地產相關領域的資產。其建議客戶尋找具有定價能力、利潤率高的公司。

摩根大通認為，在當前的關鍵時刻，對通脹對沖的需求更加強烈，這種需求可能會使投資者增加資產配置。在通脹不斷加劇之際，如果投資者增加對原材料的配置，大宗商品價格在今年可能會飆升40%，達到創紀錄水平。

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2、銀行股會給本輪財報季開個好頭嗎？

本周美股將迎來財報季，摩根大通、高盛、花旗、貝萊德、摩根士丹利、富國銀行等華爾街投行將相繼發布財報。

市場普遍預計，今年第一季度，銀行股也不那么好過：

隨著通脹飆升、美聯儲加息、美元升值、消費者支出強勁和貸款增長，銀行股理應得到提振。但一季度也出現了許多利空銀行股的因素，損害了銀行的利潤。

在俄烏局勢升溫的大背景下，資產價格波動、交易導致的損失、壞賬減記、在俄和在烏業務中斷，這些因素可能會抵消利息收入增加和貸款增長帶來的收益。

市場波動加劇，行情動蕩，會增加銀行的合約對方風險，特別是在大宗商品交易方面，客戶承壓嚴重，從而導致銀行風險加劇。

另外，歐美等西方國家實行對俄制裁，銀行在運營方面要作出相應調整，同時還要花更大功夫抵御網絡攻擊，銀行的成本因此上升。

花旗銀行最近幾年本已在茍延殘喘，而俄烏沖突料將火上澆油，因其在俄業務敞口高達100億美元——花旗警告稱，在極端情形下，可能會損失一半。花旗決定退出俄羅斯，降低在俄風險敞口，說明承受巨額損失的可能性較大。另外，摩根大通和高盛也宣布撤離俄羅斯，停止在俄開拓新業務。

此外，去年火熱的融資活動推動華爾街實現創紀錄利潤，但今年以來融資活動有所熄火，美國最大的幾家投行預計將報告投資銀行業務收入出現多年來最大的放緩。

彭博編制的估計數據顯示，預計一季度華爾街投行的投行業務費用平均將下降26%，分析師對行業整體收入的預估中值是下降10%左右。

受上述因素影響，多家銀行的盈利預期遭下調，

投行Piper Sandler將高盛、大摩和花旗的盈利預期分別下調了28%、11%和10%。

據Refinitiv的分析師則估計，包括花旗在內的美國六大銀行的第一季度凈利潤將同比下降約35%。因為在今年2月俄烏局勢升級后，投行業務營收停滯不前。

剔除表現優于大盤的能源股和表現遜于大盤的金融股，高盛預計標普500指數成分股第一季度收益將溫和增長6%。高盛表示，鑒于當前的不確定性，管理層評論在本財報季尤為重要。

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親愛的牛友，

你認可“美國通脹即將見頂”這種說法嗎？

你認為本輪財報季會跑出哪些績優生？

本周美股會怎么走？

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