近期，債市和股市表現(xiàn)顯示出兩市投資者對美國經(jīng)濟(jì)前景的看法截然不同，基于此來判斷股市未來走勢很難。不過，如果從技術(shù)圖表分析，股市很有可能在短期內(nèi)繼續(xù)上漲。

市場意見存分歧

很明顯，目前市場意見存在分歧。對于經(jīng)濟(jì)形勢的主流觀點基本可以總結(jié)為：失控的通貨膨脹是主要影響因素，美聯(lián)儲將大幅加息至2024年，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰，股市也將崩盤。

而股市投資者的觀點恰恰相反：通脹是影響走勢的眾多因素之一，但不是唯一問題，美聯(lián)儲不可能進(jìn)行太多次的加息，隨后降息就會出現(xiàn)，低利率將刺激股市上漲。

圖表不會說謊

市場觀點令投資者非常困惑，但從技術(shù)圖表分析，如果恐慌指數(shù)VIX繼續(xù)下跌，紐交所騰落線(NYAD)繼續(xù)上升，股市可能會在短期內(nèi)走高。

NYAD嘗試突破阻力位 SPX測試關(guān)鍵支撐位

從圖表看，NYAD(反映股價或指數(shù)上升或下降趨勢的指標(biāo))顯示出整體緊張的交投氛圍，并開始接近其50日移動平均線的阻力位。如果突破成功，股市可能會從場外吸引資金，并令該指標(biāo)繼續(xù)上行。

與此同時，標(biāo)普500指數(shù)(SPX)似乎即將突破4600點的關(guān)鍵阻力位，短期支撐位則位于200日移動均線，長期支撐位位于4300點。

另外，近期累積派發(fā)指標(biāo)(ADI，預(yù)測趨勢的逆轉(zhuǎn)點)上升，遠(yuǎn)高于能量潮指標(biāo)(OBV，推測市場氣氛的一種技術(shù)指標(biāo))，這通常表明近期上漲是因為空頭回補(bǔ)的信號。而OBV指標(biāo)一直在改善，這意味著新的資金正在流入。

因此，如果想要標(biāo)普500指數(shù)的漲勢進(jìn)一步擴(kuò)大，則需要看到以下情況：

標(biāo)普500指數(shù)需要維持在200日移動均線上方，并在此基礎(chǔ)上繼續(xù)反彈；OBV的進(jìn)一步改善；4600點附近明確的向上突破趨勢。

而與標(biāo)普500指數(shù)相比，納斯達(dá)克100指數(shù)(NDX)處于掙扎階段。因此，納指看漲趨勢要得到確認(rèn)，需要看到以下情況：

納指需要維持在200日移動均線上方；納指的ADI和OBV指標(biāo)延續(xù)看漲趨勢；15250點附近明確的向上突破趨勢。

VIX指數(shù)下跌表明幾乎沒有看跌買方離場

從恐慌指標(biāo)看，過去幾周，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX)大幅下跌，這表明股市在這段時間內(nèi)反彈并非偶然。

如果VIX指數(shù)繼續(xù)以這一趨勢持續(xù)下去，那么預(yù)期股市的總體趨勢將保持上行趨勢也是合理的。

這是因為如果VIX指數(shù)上升，則意味著看跌期權(quán)交易量(押注市場將下跌)正在上升，而看跌期權(quán)交易量上升會導(dǎo)致做市商賣出看跌期權(quán)，同時通過賣出股票和股指期貨對沖他們的押注。

反之，如果VIX指數(shù)繼續(xù)下跌，NYAD繼續(xù)上升，股市可能會在短期內(nèi)繼續(xù)走高。

編輯/phoebe