石油和天然氣股票正在以投資者二十多年來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的方式對(duì)抗更廣泛的股票市場(chǎng)。
周三,標(biāo)普500能源指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)之間的相關(guān)性自2001年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)值。今年以來(lái),能源指數(shù)已經(jīng)攀升了39%,而大盤指數(shù)下跌了6%,標(biāo)普500信息技術(shù)指數(shù)下跌了10%。分析師們認(rèn)為,從歷史上看,這種差別發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退之前。
Commodity Context創(chuàng)始人Rory Johnston表示:“隨著油價(jià)的高漲,這對(duì)能源股來(lái)說(shuō)將是利好,而對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的其他部分來(lái)說(shuō)則是利空,上一次石油和天然氣股票與大盤之間的相關(guān)性出現(xiàn)如此大的差別,是在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期。”
自今年年初以來(lái),能源股和大盤之間的相關(guān)性一直在下降,但Johnston指出,自從俄烏局勢(shì)在2月底升級(jí)使油價(jià)超過(guò)每桶100美元,同時(shí)將新的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)引入股市以來(lái),這種“脫鉤”的現(xiàn)象越演越烈。
當(dāng)這種相關(guān)性恢復(fù)到歷史上的正向關(guān)系時(shí),這種現(xiàn)象也會(huì)給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),特別是如果能源價(jià)格上漲刺激了通貨膨脹,然后出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。
Stifel Nicolaus的分析師James Hodgins表示:“這種關(guān)系將再次正常化,如果能源價(jià)格大幅下降,我們可能會(huì)談?wù)摻?jīng)濟(jì)衰退類型的情況,在這種情況下,標(biāo)普500指數(shù)也可能大幅下降。”
編輯/Jeffrey