原標題：阿里250億美元帶飛港股！恒指飆漲600點，恒生科指漲超5%重返4600點上方，右側(cè)布局時機到了？

3月22日，午后開盤，港股一改早盤的弱勢震蕩，開啟加速上升模式。截至收盤，恒指漲超3%，或667點，報21889點，最近5個交易日漲超18%。恒生科指漲超5%報4653點，最近5個交易日漲超34%。

盤面上，科網(wǎng)股、回港中概股拉升，體育、房地產(chǎn)板塊走高；阿里巴巴漲超11%，申洲國際漲超10%，農(nóng)夫山泉漲超9%，網(wǎng)易漲超8%，美團漲超6%，騰訊控股漲4%。

阿里大手筆！回購規(guī)模上調(diào)至250億美元

今早阿里巴巴集團宣布了一個重磅消息——將股票回購規(guī)模從150億美元提高至250億美元，回購將持續(xù)至2024年3月底。

這可是中概股史上最大規(guī)模的回購，豪氣！

阿里用真金白銀向市場傳達對自身集團經(jīng)營的信心，也激發(fā)了市場對港股后續(xù)的投資價值想象。

因為與公眾投資者相比，公司管理層對公司自身合理價值和增長潛力的了解更為透徹。因此，股票回購?fù)ǔ１徽J為是對股價或公司前景信心提升的一個標志。

中金證券通過分析2005年以來公司回購行為與市場表現(xiàn)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在市場下跌過程中股票回購?fù)ǔ铀佟⑼瑫r在市場底部區(qū)域達到峰值，

此外，有分析人士稱，中概股低位回購是理性的市場選擇，阿里巴巴擴大回購或?qū)㈤_啟新一輪中概股回購熱潮。截止2022年3月18日，阿里巴巴已根據(jù)先前宣布的股份回購計劃回購了5620萬股美國存托股份，價值約92億美元。

事實上，自2021年下半年起，港股上市公司的回購行為開始明顯增多，甚至創(chuàng)出多年最高值。不僅如此，一些以往很少回購的國企也開始回購股票，如中國移動等。中金證券認為這是一個值得關(guān)注的變化，表明從公司管理層角度股價也具備吸引力。從歷史經(jīng)驗看，回購增多可能意味著市場價值逐步顯現(xiàn)，往往是一個中期的底部信號。

3.16金融維穩(wěn)會釋放重磅信號

眾所周知，港股市場在2021年熊冠全球，就在大家期待港股的估值修復(fù)之路時，俄烏戰(zhàn)爭突發(fā)的黑天鵝翩然而至，疊加美聯(lián)儲收緊流動性、SEC發(fā)布5家企業(yè)的「預(yù)摘牌名單」引發(fā)史詩級的中概股拋售大潮，這些因素都阻止了香港的反彈之路，真可謂是命途多舛。

在3.16金融維穩(wěn)會前，恒指、恒生科指跌跌不休，續(xù)創(chuàng)新低。在維穩(wěn)會之后，才開始了暴力反彈，在3月16日，恒生科技指數(shù)單日飆漲22.2%，一舉收復(fù)4200關(guān)口，且為歷史最大單日漲幅。

3.16的金融維穩(wěn)會一一回應(yīng)了資本市場關(guān)切的問題。

關(guān)于中概股，會議表示目前中美雙方監(jiān)管機構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

因為中概股除牌的風(fēng)險是近期制約市場表現(xiàn)的重要因素。從金融委以及中國證監(jiān)會與美國PCAOB作出的表態(tài)來看，雙方都有解決問題的誠意。

基于此，廣發(fā)香港認為，中美最終還是能夠達成某種形式的一致和共識，解決目前的監(jiān)管和審計問題，避免走到中概股全部退市的極端局面。

關(guān)于平臺經(jīng)濟治理，有關(guān)部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進，通過規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進平臺經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。

廣發(fā)香港認為，本次金融委的表態(tài)進一步凸顯了目前決策層更加關(guān)注資本的有序發(fā)展，通過明確「不可為」以及「可為」的區(qū)域，將政策重點從舊有問題的整頓轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦桶l(fā)展模式的引導(dǎo)，「破而后立」。

關(guān)于香港金融市場穩(wěn)定問題，會議提出內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機構(gòu)要加強溝通協(xié)作。

上周日，香港財政司司長陳茂波也回應(yīng)了港股市場前期急跌的問題。

陳茂波說，港股上周極為波動之際，我們一直密切監(jiān)察市場變化，確保各板塊市場運作有序、交收結(jié)算暢順、沒有出現(xiàn)可能嚴重影響金融穩(wěn)定的不尋常行為，以及不存在系統(tǒng)性風(fēng)險。總體而言，交易價差沒有顯著跳躍或增加、沽空金額雖有增加，但市場上的總淡倉占總市值比率仍為1.3%，與長期平均水準相約、衍生工具持倉亦沒有過度匯集或累積的情況。而即使市場下跌，亦未見出現(xiàn)資金外流，券商的財務(wù)狀況亦足以應(yīng)對市場風(fēng)險。

港股的反彈之路穩(wěn)了嗎？

那么「政策底」之后，市場底在哪？怎么看港股接下來的走勢呢？反彈真的穩(wěn)了嗎？

其實阿里今日的巨額回購可是視為一個良好的信號。因為港股市場要真正企穩(wěn)，科技股的力量很重要。

在恒生科技指數(shù)的成分股中，主要權(quán)重在互聯(lián)網(wǎng)，包括快手、騰訊、美團、阿里、小米、京東、網(wǎng)易等。

恒指行業(yè)權(quán)重，金融業(yè)、資訊科技業(yè)、非必需性消費、地產(chǎn)建筑業(yè)，占比分別高達38.7%、24.24%、9.36%、7.83%，合計占比高達80.13%。具體來看，前8大權(quán)重股分別為匯豐控股、友邦保險、騰訊、阿里巴巴、美團、建設(shè)銀行、香港交易所、中國平安，累計權(quán)重占比為49.35%。

我們可以看今日阿里巴巴的大漲就帶動恒指大漲174點，真可謂是憑一己之力帶飛港股。

對于港股未來的投資展望，廣發(fā)香港分析師鄭新煌認為，在3月16日金融委作出表態(tài)，港A股放量大漲之后，市場企穩(wěn)的信號已經(jīng)初步顯現(xiàn)。此外，美聯(lián)儲加息25bps的靴子正式落地，中概股與港股的惡性下跌螺旋有望扭轉(zhuǎn)成為良性上升螺旋。預(yù)計此后隨著中國政府出臺更多穩(wěn)增長的舉措、俄烏沖突的影響邊際減弱，市場的信心有望進一步修復(fù)。目前布局的窗口期可能正在到來。

編輯/Jeffrey