明星原油對(duì)沖基金經(jīng)理Andurand指出,200美元的原油價(jià)格或?qū)⒛軐?duì)實(shí)際需求造成「破壞」,促使市場(chǎng)恢復(fù)潛在平衡。
今年迄今為止,原油價(jià)格的表現(xiàn)令市場(chǎng)驚嘆。而面對(duì)一度逼近140美元的原油價(jià)格,現(xiàn)在有人喊出了更驚人的“預(yù)言”。
對(duì)沖基金Andurand Capital Management的創(chuàng)始人、明星基金經(jīng)理Pierre Andurand指出,由于全球原油供給的增加難以彌補(bǔ)俄羅斯原油禁運(yùn)所帶來的損失,所以到今年年底油價(jià)將達(dá)到200美元。
他本人一直是石油市場(chǎng)上的著名多頭,曾因準(zhǔn)確預(yù)判2008油價(jià)暴漲和2020年史詩級(jí)暴跌并從中狂賺。
據(jù)路透社報(bào)道,Andurand在2008年憑借完美表明成為原油市場(chǎng)的傳說。據(jù)知情人士透露,他準(zhǔn)確預(yù)計(jì)原油在當(dāng)年7月將升至創(chuàng)紀(jì)錄的每桶147美元,隨后降低了當(dāng)時(shí)管理的BlueGold基金的倉位(油價(jià)在12月跌至33美元),該基金在當(dāng)年斬獲超209%的收益。
英國《金融時(shí)報(bào)》分析稱,之后在2020年,他還一改多頭作風(fēng),曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)油價(jià)將轉(zhuǎn)為負(fù)值并在當(dāng)年獲得巨額回報(bào)。他管理的一只商品自由交易增強(qiáng)基金(Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund)在當(dāng)年斬獲154%的收益。
到了2022年,Andurand依舊成績耀眼。
英國《金融時(shí)報(bào)》援引知情人士透露,這只商品自由交易增強(qiáng)基金重押油價(jià)或?qū)⑸蠞q,在截止今年3月的一年中斬獲超109%的收益。
關(guān)于未來油價(jià)走勢(shì),Andurand在彭博社節(jié)目上稱,即使俄烏爭(zhēng)端得以緩解,俄羅斯原油也可能會(huì)退出市場(chǎng)。
Andurand對(duì)此表示:
我不認(rèn)為他們突然停止紛爭(zhēng),(俄羅斯)石油就又回來了。事實(shí)并非如此,(俄羅斯)石油將永遠(yuǎn)消失......我們將不得不忍受以更高的價(jià)格來抑制需求,讓它更多地被視為一種奢侈品,并加速能源轉(zhuǎn)型。
Andurand估計(jì),由于俄烏爭(zhēng)端以及隨后西方國家對(duì)俄羅斯原油實(shí)施禁運(yùn),每天會(huì)有400萬桶原油無法進(jìn)入市場(chǎng)。雖然釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油可能有助于在短期內(nèi)增加供給,但是原油行業(yè)可能無法新增產(chǎn)能來完全抵消損失的俄羅斯原油。
Andurand總結(jié)認(rèn)為,大宗商品供給趨緊“實(shí)際上會(huì)限制我們能夠?qū)崿F(xiàn)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的類型”:
很多人只是假設(shè),在他們的經(jīng)濟(jì)模型中,我們可以隨心所欲地?fù)碛猩唐罚J(rèn)為只是需求問題。但不,這一次將是供給限制。
他在節(jié)目中對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)闡述,在供應(yīng)如此緊張的情況下,即使現(xiàn)貨價(jià)格飆升,一些市場(chǎng)參與者也可能難以交付實(shí)物原油,他對(duì)此表示:
舉個(gè)例子,假設(shè)在疫情大流行時(shí)期,原油需求在一夜之間突然暴跌20%,我們?cè)诙虝r(shí)間內(nèi)建立了大量庫存。但是,市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施并不是為了抵御在一夜之間失去全球20%需求的(極端)事件而建造的。因此面對(duì)低迷需求,空置的原油儲(chǔ)罐在裝滿之前需要一個(gè)半月時(shí)間。所以到2020年4月,當(dāng)所有儲(chǔ)罐都裝滿時(shí),如果還有原油生產(chǎn)需要轉(zhuǎn)移(儲(chǔ)存)的話,沒有人能買到這些原油,這樣油價(jià)就可能下跌。
正如你所說,我們處于相反的情況下,庫存非常低,并且世界上有些地方在交付某些合同,例如俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)的WTI。但那里的油罐都是空的,并且不再會(huì)有原油了。如果有人做多期貨并試圖在那個(gè)地方和那個(gè)時(shí)間點(diǎn)接收石油,那么沒有人可以交付,油價(jià)可以到任何位置。因此,通常情況下,所謂的投機(jī)者處于中間位置,以幫助價(jià)格出現(xiàn)充分波動(dòng),使得我們永遠(yuǎn)不會(huì)處于油罐已滿或油罐為空的情況。
所以這意味著,(如果)價(jià)格上漲的速度不夠快,時(shí)間也不夠長,就無法在庫存耗盡之前帶來更多的供應(yīng)或減少更多的實(shí)際需求。這就是人們有時(shí)想知道的地方,你知道投機(jī)者的作用是什么嗎?實(shí)際上是價(jià)格發(fā)現(xiàn),向生產(chǎn)者和消費(fèi)者發(fā)出正確的信號(hào),以便不耗盡存儲(chǔ)容量或不耗盡庫存,因?yàn)槟菢觾r(jià)格可以到任何位置......
最后,Andurand預(yù)計(jì)油價(jià)將達(dá)到200美元的水平,并且我們會(huì)開始看到實(shí)際需求的破壞以及市場(chǎng)的潛在平衡。
我認(rèn)為,原油將接近每桶200美元,會(huì)比今天高得多。我覺得每桶110美元并沒有破壞需求,我們必須大幅上漲才能使需求下降得足夠多,但這也是假設(shè)沒有政府授權(quán)和某種限制的(前提)。假設(shè)一個(gè)月兩天,我們什么都不做,每個(gè)月有兩天的禁閉期。我認(rèn)為,可能會(huì)有一些解決方案來降低需求,但如果沒有政府授權(quán),那么我認(rèn)為大約200美元的石油將足以帶來需求(降低)以平衡市場(chǎng)。
雖然200美元看起來似乎遙不可及,但是彭博社指出,也有業(yè)內(nèi)人士指出了它的可能性。
1月份,大宗商品交易員Doug King表示,每桶原油的價(jià)格可能會(huì)在五年內(nèi)達(dá)到這一水平。 尼日利亞石油部長也表示,在油價(jià)回落至150美元區(qū)間之前,它可能會(huì)達(dá)到如此高的水平。
編輯/tina