花旗集團仍對石油持看空態(tài)度,但認為烏克蘭局勢使得目前做空石油的風險太大。
周三,華爾街最大的原油市場“大空頭”之一決定“退場”,稱烏克蘭危機使得押注油價下跌過于冒險。
一個月前,當布倫特原油價格為每桶82美元時,花旗集團大宗商品主管告訴彭博社,他預計到今年下半年,布倫特原油價格將下跌18%-20%,并在12月的布倫特原油期貨上建立了空頭頭寸,建議投資者以每桶82.39美元的價格賣出。
當時他們寫道,他們對這一交易“非常有信心”,該交易的止損價為92美元每桶。周三,隨著布倫特原油期貨價格飆升至新高,止損水平已經突破,花旗不得不忍痛宣布以11.5%的大幅虧損結束這些頭寸。
花旗集團仍對石油持看空態(tài)度,但認為烏克蘭局勢使得目前做空石油的風險太大。
花旗分析師Aakash Doshi寫道:
“雖然我們仍未對市場前景達成共識,并且我們繼續(xù)預測原油價格將在未來6到9個月的時間里出現(xiàn)顯著下行,但這一時間點受到了俄烏沖突升級、供應風險溢價擴大和原油期貨價格上漲勢頭的負面影響。
他說:“鑒于現(xiàn)貨油價短期內可能達到每桶125美元,我們暫時不考慮做空。下個月,可能會有更好的機會再次在戰(zhàn)術上或主題上做空能源市場。”
花旗的看跌預測是基于一項研究,該行表示,這項研究表明,全球產量的增加將讓華爾街感到意外,并導致油價下跌。
但近兩日,受OPEC+增產無望,俄羅斯供應中斷擔憂,以及伊核談判進展不順等因素影響,市場對于原油供應短缺的擔憂加劇,原油上漲勢頭愈發(fā)迅猛,布油周四一度沖上117美元每桶。而且最新消息顯示,美國下一輪制裁不排除限制俄羅斯石油出口。
道明證券(TD)大宗商品策略主管Bart Malek在最新的評估報告中寫道,任何額外的制裁或意料之外的供應中斷,都可能“很容易看到油價在短期內飆升至更高,因為這將加劇人們對巨大供給缺口的擔憂”。
TD寫道,在這種情況下,關鍵基準原油價格飆升至145美元/桶左右并不令人意外,上一次出現(xiàn)這種情況是在2008年夏天。
好消息是,如果油價真的飆升至150美元左右(這一水平是雷曼兄弟申請破產前幾天的水平),那么它不會停留太久,原因與2008年夏天沒有停留太久的原因相同。
Malek寫道:
“長期來看,目前110美元/桶或更高的油價可能是不可持續(xù)的,因為有一些途徑可以降低短缺風險,減少制裁的影響,緩解短缺……同時,毫無疑問,天價油價也會對需求造成破壞。”
編輯/somer