來源：金十數據

作者：佬郭

很多交易者進入市場總會經歷「小賺大虧」的階段，資金曲線在這個階段的表現也是小漲急跌，更有甚者會是一路下跌，沒有任何反彈的跡象。

這樣一個讓人沮喪的階段該如何度過呢？怎么打破在「小賺大虧」中資金被消磨殆盡的怪象？

也許從倉位管理的角度可以給你一些啟示。本文從倉位管理的必要性、倉位如何管理、倉位管理中的心態問題三個方面來闡述應該如何從這一層面解決「小賺大虧」的問題。

倉位管理通常也會被籠統的稱之為「資金管理」，雖然這樣的代指并不嚴謹，但在交易圈內很多時候是可以通用的。那什么才是倉位管理呢？顧名思義就是管理你手中的頭寸。

你的賬戶資金可以支撐的最大頭寸數就是你的滿倉狀態，你實際持有的頭寸數和滿倉數的比例就是所謂的倉位占比。在百度百科里對于此的定義是：風險市場中，通過限制單次投入資金的比例來控制風險。

通過上面的表述，大家對「倉位管理」應該有一個較為準確的認知了，下面我們就從倉位管理的必要性、倉位如何管理、倉位管理中的心態問題三個方面來闡述應該如何從這一層面解決「小賺大虧」的問題。

一、倉位管理的重要性與必要性

研究倉位管理的前提一定是交易手法具有一致性，固定的使用一種或幾種組合的形式參與市場，否則倉位管理就會失去其意義，這一點是需要說在前面的。

其中的道理很簡單，就像你在打撲克一樣，每次棄牌和加注的標準應該一致，不然誰能說得準你會不會在贏得時候只加了很小的注，而在輸的時候卻下的是重注。

沒有人可以準確的預測到市場在未來某個時刻會是怎樣的一種狀態，表現為怎么的一個價格。即使有人在短期內做到了，那也肯定是蒙的，在市場中搏殺不要相信任何一個號稱自己可以預測行情的人。如此一來，市場的不確定性就顯而易見的擺在我們面前，既然市場永遠無法預測，那你還有理由把全部的資金用于頭寸持有嗎？

此時，你可能會說，不重倉持有怎么能博取足夠的利潤？有一點你需要注意，風險和利潤是并存的，你放大了追逐利潤的可能，與此同時也解開了束縛風險的繩索。尤其在新手階段，沒有辦法保證勝率的情況下不加節制的投入資金無疑是爆倉最快的途徑之一。

倉位管理是一個關于風險的防范措施，并不是你追逐利潤的手段，這正像文章開頭引用百度百科的那句話。很多成功的前輩也經常會告訴我們，只有在相當確定的情況下才能重倉，即使這樣也是建立在提前做好止損準備的前提下。畢竟生存下來才是在市場中獲利的重要支撐。

由此可以看出倉位管理在市場博弈中是必不可少的。在無法很好的解讀市場信號，建立完善的交易系統之前投入較小的倉位嘗試是永遠不會錯的。它雖然暫時無法讓你擺脫「小賺」，但配合止損的倉位管理起碼可以幫你截住「大虧」，這在交易的整個過程里都是一種標志性的勝利：你的資金終于不再大把的流出。

二、倉位如何管理？

前邊說的這些如果是所謂的「世界觀」，那這一部分我們來探討一下倉位管理的「方法論」。

首先有一點需要大家明白：倉位控制并不能解決勝率低的問題，它只是讓交易者死的慢點，以便有足夠的時間和機會去獲取屬于自己的那一波行情。由此可見，倉位管理不能單獨來討論，而是應該結合每個人交易的時間周期、心理承受能力和進出場依據。

比如趨勢交易者通常勝率不會太高，但盈虧比卻是相當的大。這就要求在進行趨勢交易時要嚴格的控制倉位來降低試單成本，一旦試單成功出現盈利就要不斷加倉來提升自己的盈虧比以彌補勝率低的弊端。

而短線交易者是依靠高勝率配合低盈虧比來實現盈利的，所以他需要提高自己的資金利用率來保證盈利的盡量最大化，當然短線交易者的止損都是非常嚴格的，這就在另一個層面降低了重倉所帶來的風險。

倉位管理的目的是斬斷虧損，讓利潤奔跑，為了實現這一目的需要遵循一些原則：

1、永遠都不要把你的全部資金投入市場。

尤其在新手階段或者長期處于「小賺大虧」的狀態中時，把全部資金投入市場不僅會讓虧損放大，也會在一定程度上影響交易者的心態。當然，短線交易者在止損堅決并且盈虧比合理的情況下可以嘗試重倉出擊，但務必保證同一標準的進場是開立相同的倉位，不然很有可能出現盈利時輕倉，虧損時重倉的尷尬局面。

2、在交易中出現偶然性的連續虧損是正常的，倉位管理必須保證在連續虧損后，剩余資金還可以開立相同手數的頭寸。

如果這一原則無法遵循，那就很有可能出現原本可以開100手單，連續幾次虧損后就只能開立90手單了，90手的單量想要將資金打回原來的水平會比100手單更加艱難。

3、要有科學的加減倉策略。

交易雖然在數學的角度來看是一個概率的游戲，但它絕不是一個靜態的模型。時刻變化著的市場在我們一次入場后很可能會出現讓我們加倉或者減倉的行情走勢，這個時候你的勝率和盈虧比也在發生著變化，這就需要你的倉位管理包括加減倉的內容在其中。

那具體倉位管理有沒有精確到數字上的通用法則呢？比如一定按照百分之多少的比例開倉，怎樣的情況下按照幾成的比例加倉或者減倉？很可惜，沒有！在這一部分的開始就已經說過了，倉位管理是要結合個人的進出倉依據、心理承受能力來設計的，這里只能為你提供一種思路，大家需要根據自己的相關數據來進行完成倉位的管理策略。

那設定屬于自己的倉位管理策略需要依據哪些數據或者參考項呢？我在這里做了如下統計，供諸位參考：

1、自己的風險偏好。

你要確定你是激進型的還是保守型的，你每次可以接受的虧損是多少，這些虧損對應你交易系統中的止損點數又是多少，可以接受的虧損額比上止損點數就是你一個點可以承受的虧損數額，這些數額比上單手每點波動價格就是你單次入場開倉的手數了。

2、交易手法的勝率。

你的倉位管理一定要結合交易手法所能提供的勝率來確定，這樣才能保證正常比例的盈虧次數下你的資金可以挺過虧損的部分。

3、交易的風險報酬比，也就是所謂的盈虧比。

勝率和盈虧比是一對雙生子，這個在之前很多文章里我都有提到過。在勝率和盈虧比的配合下，你的倉位管理一定要是能抗得過交易中「最壞的時期」，不然你還沒有走到自己交易系統中的黎明就已經慘死在黎明前的黑夜里了。

總之，倉位管理不是獨立靜態的部分，它是整個交易系統的組成部分。上面我們只討論了倉位管理以及與之相關的各方面因素，但并不是說交易系統就僅僅如此。交易系統中的進出倉策略和倉位管理相輔相成，二者缺一不可。

三、倉位管理中的心態問題

前面兩個部分分別告訴了大家倉位管理的「世界觀」和「方法論」，接下來就是意識層面的問題了。在上面兩個部分的問題沒有解決好之前心態方面也必定是不能很好應對的。如果你的倉位管理已經從上述部分中有所啟發，或是已經解決了之前的問題，那心態的問題就相對容易一些了。

在倉位管理中經常出現的心態無非就兩種：賺錢時，要是我當初能滿倉干就好了；虧錢時，要是我當初能輕倉試一試就好了。當然，也會有諸如要不要加倉？加倉賭一把吧！或者要不要減倉？算了，還是趕緊減倉跑路吧等心理狀態，不過后者是前者的衍生品了。

在進行倉位管理時，最好的狀態是自己完全按照已經設計好的管理模式去執行，沒有任何的主觀因素。這一點說起來容易，但實際做起來并沒有那么簡單，那該怎么辦呢？

沒有什么捷徑，就是把倉位的管理策略和與之相匹配的交易系統中其他部分做的盡量詳細，不給自己任何主觀遐想的空間。

注意，這不是讓你把交易系統做的錯綜復雜，而是告訴大家把盡量簡單的交易系統做的盡量固定和仔細。比如某一項操作依據是一個區間性的，那就把這個區間變成確定的數值，亦或是盡量壓縮區間的范圍來尋找系統中的確定性，只有這樣才能用規則把自己的心牢牢鎖住。

不過，規則還是要靠紀律來完成執行的，所以，一定要遵守已經制定好的紀律，哪怕使用自我的獎懲機制。

關于倉位管理說到這里也即將結束了，希望大家從中可以收獲一些關于倉位管理的思路，這對于大家的交易之路必將是有所裨益的。最后希望大家交易順利，漲跌通吃。

編輯/tina