港股投資窗口已開(kāi)啟，互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)藥被低估？一文覽盡華爾街之王貝萊德精華觀點(diǎn)

來(lái)源：富途資訊發(fā)布時(shí)間：2022-02-01 16:32:04

2022年第一個(gè)月已經(jīng)過(guò)去，正值新春佳節(jié)之際，我們?yōu)榇蠹規(guī)?lái)大行巡禮系列文章。第一期是華爾街資管之王貝萊德，看看這家全球頂級(jí)資管機(jī)構(gòu)在這一個(gè)月又有哪些最新研判。

疫情兇猛又將影響市場(chǎng)？不擔(dān)心，繼續(xù)看好美股

美國(guó)目前正在經(jīng)歷最近兩年中最為猛烈的疫情爆發(fā)期。自從2021年12月中旬以來(lái)，美國(guó)新增確診快速攀升，圣誕節(jié)假期也助推了病毒傳播。

部分投資者再次擔(dān)憂(yōu)疫情會(huì)否影響加息和經(jīng)濟(jì)重啟。

雖然高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家考慮到疫情等因素將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從4.2%下調(diào)至3.5%，但目前市場(chǎng)對(duì)確診激增反應(yīng)有限。專(zhuān)家們認(rèn)為，這輪奧密克戎沖擊波可望在未來(lái)幾天度過(guò)高峰期。

貝萊德在本周就表示，奧密克戎病毒會(huì)推遲而不是破壞經(jīng)濟(jì)重啟。倫敦地區(qū)的病例激增，但住院人數(shù)增長(zhǎng)仍較為緩慢，這表明倫敦地區(qū)可能已度過(guò)了最糟糕的時(shí)期，其他地區(qū)也將如此。

貝萊德還表示，將利用與疫情相關(guān)的拋售來(lái)加碼風(fēng)險(xiǎn)，仍然建議增持股票。在戰(zhàn)術(shù)配置上，仍建議增持美股，預(yù)計(jì)美股盈利勢(shì)頭強(qiáng)勁，且料美聯(lián)儲(chǔ)將溫和應(yīng)對(duì)通脹從而支撐股市。

「美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)發(fā)出了加息三次的信號(hào)（超出我們的預(yù)期），市場(chǎng)似乎已經(jīng)做好加息等于拖累股市的準(zhǔn)備。然而真正重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)一直在暗示將小幅加息，這一點(diǎn)在上周沒(méi)有發(fā)生改變。這種歷來(lái)對(duì)通脹的溫和回應(yīng)，會(huì)使實(shí)際政策利率保持在低位，從而支撐股市。」

中國(guó)市場(chǎng)的估值為投資者提供了足夠補(bǔ)償

貝萊德在2022投資展望中特別提到中國(guó)市場(chǎng)，認(rèn)為全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置比重仍較低，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球日益增長(zhǎng)的影響力不相符。從估值角度看，當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)為合格投資者提供了足夠的補(bǔ)償。

2022年中國(guó)市場(chǎng)可關(guān)注四大要點(diǎn)。

第一，貨幣和財(cái)政政策會(huì)對(duì)市場(chǎng)更有利。

第二，目前房地產(chǎn)、科技等行業(yè)領(lǐng)域政策層面已經(jīng)出現(xiàn)了見(jiàn)底信號(hào)。

第三，目前中國(guó)市場(chǎng)的估值吸引力上升，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)也較以前更具吸引力。

第四，2022年中國(guó)依然是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)體現(xiàn)在新能源、碳中和、技術(shù)、創(chuàng)新、雙循環(huán)等方面。

此外，貝萊德或抄底中概科技股。

貝萊德表示，一個(gè)更有生產(chǎn)力的經(jīng)濟(jì)體需要一個(gè)更有效的資本配置過(guò)程，并且認(rèn)為中國(guó)政府現(xiàn)在非常關(guān)注這一點(diǎn)。在去年6月的一份報(bào)告中，貝萊德就表示中國(guó)對(duì)控制金融風(fēng)險(xiǎn)是認(rèn)真的，當(dāng)前對(duì)于資本市場(chǎng)的持續(xù)改革，最終會(huì)帶來(lái)更具生產(chǎn)力的企業(yè)和更健康的經(jīng)濟(jì)。

根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件顯示，貝萊德計(jì)劃發(fā)行一只投資中國(guó)科技股的新ETF產(chǎn)品，該 ETF 將追蹤 MSCI 中國(guó)科技行業(yè)精選指數(shù)。與規(guī)模70億美元的KraneShares CSI中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF（KraneShares CSI China Internet Fund ，代碼KWEB）相類(lèi)似。而KWEB的成分股主要是主要成分股騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)、拼多多、百度、網(wǎng)易等。

總體來(lái)說(shuō)，貝萊德對(duì)中國(guó)持建設(shè)性態(tài)度，認(rèn)為目前就是布局中國(guó)的時(shí)機(jī)。