作者：易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進

據中國人民銀行，中國1月1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.7%，預期為3.7%，上月為3.8%。5年期LPR為4.6%，預期為4.55%，上月為4.65%。

1月20日，央行最新一期LPR數據顯示，貸款市場出現降息。此次降息處于特殊的社會經濟環境中，房地產業在內的各行業都需要積極關注。

1、LPR發布時間點提前

此次央行LPR數據發布，從過去的每月20日上午9：30發布調整為9：15。類似調整，看似常規，實際有深意。從此前1月18日國新辦發布會內容看，央行副行長提出了「充足發力、精準發力和靠前發力」三個原則。換句話說，積極及時向市場釋放明確信號，成為當前金融監管部門關注的。而且從資本市場來看，9點15分恰是股票市場集合競價時間點，LPR作為基礎利率，此時發布，對于引導資本市場預期將產生積極作用。這說明當前對利率調整的傳導效應提出了更高要求。

2、LPR利率調整

此次LPR利率中，5年期利率下調了5個基點，為4.60%。該數據具有三個特點。第一、這是21個月以來首次出現5年期LPR下調的情況。上次調整出現在疫情后開復工的關鍵階段，即2020年4月份，本次調整也有相似性，和經濟下行壓力較大有關。第二、此次下調也是在央行持續降準、MLF降息、國外市場加息等大環境下進行的，總體上市場各端對降息的預期較為強烈。第三、此次降息恰處于年初，進一步體現了今年貨幣政策釋放流動性、降低資金成本、穩定經濟增長的導向。

3、房貸減負測算

此次央行降息，將傳導到房貸市場中，正面和減負效應明顯。以100萬貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款為例，在利率調整前，LPR為4.65%，此時月供額為5156元。而此次利率調整后，LPR為4.60%，此時月供額為5126元。如此計算，月供額減少了約30元。若考慮到商業銀行可貸資金后續更加充裕、利率有進一步下調的空間，那么類似減負效應將更為明顯。

4、后續市場影響

此次央行降息政策，對于房地產市場將產生積極的影響，總結來說，有助于提振房地產市場的景氣度。第一、從房企角度看，中長期貸款資金成本將進一步降低，進而鼓勵房企愿貸敢貸，較好激活房企2022年的投資和新開工意愿。第二、從購房者來說，房貸利率成本進一步下調，將進一步激活合理住房消費需求，活躍交易行情。供給端和消費端的活躍，將促進房地產行業景氣度的提升，助力房地產業朝更穩的方向發展。

編輯/lydia