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匯豐研究發(fā)研報(bào)指，盡管近期騰訊減持了京東及SEA股份，但這兩項(xiàng)舉措都各有原因。

以京東為例，騰訊將其持股比例從17%降至2.3%，并放棄了一個(gè)董事會(huì)席位。然而，騰訊將被投資公司的股息分配給股東可以有效地釋放價(jià)值，而不會(huì)引發(fā)被投資方股價(jià)的波動(dòng)。此外，其還賦予了股東持有或出售投資的選擇權(quán)。同時(shí)，該方法還減少了直接向市場(chǎng)出售股份時(shí)潛在資本利得稅的稅收影響。

就Sea而言，騰訊僅減持了2.6%的股份，并保留了其多數(shù)股權(quán)和董事會(huì)席位。盡管投票權(quán)下降，但考慮到之前騰訊與Sea創(chuàng)始人的超級(jí)投票權(quán)代理安排，實(shí)際結(jié)果得到緩沖，后者在拋售和股票轉(zhuǎn)換前后可繼續(xù)擁有控制權(quán)。

故此，匯豐認(rèn)為，這兩項(xiàng)舉措都凸顯了騰訊為股東釋放價(jià)值的承諾，特別是當(dāng)戰(zhàn)略投資占市值比例達(dá)到40%的時(shí)候。整體而言，匯豐對(duì)騰訊及其長期前景仍持建設(shè)性態(tài)度，維持買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)續(xù)看590港元。