來源：券商中國(guó)

今天午后，電力板塊突然崩盤，市值超過2000億的國(guó)電南瑞一度閃崩跌停，金山股份觸及跌停，涪陵電力、上海電力、金開新能跟跌。

期間一家券商分析師的一則言論刷屏：光伏以市場(chǎng)化方式取代行政推進(jìn)，目前影響最大的將是電網(wǎng)的配網(wǎng)投資，預(yù)期配網(wǎng)投資將會(huì)從1.7萬億降至1.5萬億，具體仍在測(cè)算當(dāng)中。

然而，后續(xù)又有消息傳出，這個(gè)是網(wǎng)上造謠，并不是該分析師所發(fā)。真相究竟是啥？

2021年12月21日，國(guó)家能源局修訂發(fā)布了《電力并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》，同時(shí)對(duì)《并網(wǎng)發(fā)電廠輔助服務(wù)管理暫行辦法》（電監(jiān)市場(chǎng)〔2006〕43號(hào)）進(jìn)行了修訂并更名為《電力輔助服務(wù)管理辦法》。

有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，具備電網(wǎng)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，具備高EMS性能及運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)有望獲得超額收益，輔助服務(wù)交易市場(chǎng)對(duì)電網(wǎng)端的新增需求主要集中在軟件側(cè)，這些行業(yè)都要重點(diǎn)關(guān)注。

可以說，市場(chǎng)對(duì)于電力在2022年的表現(xiàn)充滿期待。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，今天氫能是表現(xiàn)最好的一個(gè)板塊，多只個(gè)股出現(xiàn)漲停行情，氫能指數(shù)最多時(shí)漲幅超過2%。那么，又是啥利好刺激到這個(gè)板塊呢？

最有希望的板塊崩了

在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議過后，電力板塊的預(yù)期逐漸升溫，市場(chǎng)對(duì)2022年的電力投資寄予很高的期望。安信證券曾表示，配網(wǎng)側(cè)為「十四五」電網(wǎng)投資重要環(huán)節(jié)。

隨著碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的落地，可再生能源發(fā)電裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，隨著新能源大比例接入，電網(wǎng)投資建設(shè)需求仍將保持高位。

此外，在主干網(wǎng)架不斷強(qiáng)化的同時(shí)，依托分布式新能源發(fā)電、綜合能源管理優(yōu)化的微電網(wǎng)、分布式能源系統(tǒng)等也具備較大發(fā)展?jié)摿Γ甘奈濉蛊陂g電網(wǎng)投資預(yù)計(jì)保持高位，并重點(diǎn)向配網(wǎng)側(cè)傾斜。

然而，這個(gè)板塊今天崩了。市值超過2000億的國(guó)電南瑞一度閃崩跌停，金山股份觸及跌停，涪陵電力、上海電力、金開新能等個(gè)股跟跌。

那么，究竟發(fā)生了什么利空，令到整個(gè)板塊午后集體跳水呢？從消息面來看，主要是一個(gè)傳聞?dòng)绊懙搅吮P面。

今天中午，某券商分析師的一則言論刷屏：光伏以市場(chǎng)化方式取代行政推進(jìn)，目前影響最大將是電網(wǎng)的配網(wǎng)投資，預(yù)期配網(wǎng)投資將會(huì)從1.7萬億降至1.5萬億，具體仍在測(cè)算當(dāng)中。然而，后續(xù)又有消息傳出，這個(gè)是網(wǎng)上造謠，并不是該分析師所發(fā)。

該分析師曾表示，要重新認(rèn)識(shí)我國(guó)「以煤為主」的能源格局，大力發(fā)展支撐電源（火電），防止限電產(chǎn)生影響。科學(xué)推動(dòng)新能源發(fā)展，以市場(chǎng)化方式取代行政推進(jìn)，強(qiáng)調(diào)規(guī)劃。分布式光伏以市場(chǎng)化發(fā)展取代「整縣推進(jìn)」，一是整縣開發(fā)推進(jìn)不利，二是易形成壟斷，不利市場(chǎng)化公平競(jìng)爭(zhēng)。

那么，事情的真相究竟是啥？中信建投電新研究員朱玥表示，分布式光伏發(fā)展整體思路，發(fā)展方式，整體節(jié)奏，政策文件導(dǎo)向和此前沒有任何邊際變化。「不搞分布式光伏整縣推進(jìn)」判斷為謠言可能性大。國(guó)家對(duì)新能源的發(fā)展信心堅(jiān)定，過程中要做好競(jìng)爭(zhēng)不壟斷，工作不暫停，近期對(duì)于停止分布式光伏備案行為持續(xù)進(jìn)行糾偏。

預(yù)計(jì)，未來幾年分布式光伏總體體量在25GW左右，其中戶用17-18GW，分布式工商業(yè)8GW左右，明年大概率是50%-100%增長(zhǎng)空間。

電網(wǎng)投資要淡化總量重視結(jié)構(gòu)，整體十四五國(guó)家電網(wǎng)投資在2.3-2.5萬億左右，綜合增速10%-15%，配電網(wǎng)、二次、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、直流輸電是結(jié)構(gòu)性重點(diǎn)，維持觀點(diǎn)不改變，由分布式推出電網(wǎng)投資變化也是無稽之談。

編輯/charlie