“下一階段的人民幣資本項(xiàng)目外匯管理改革將率先實(shí)現(xiàn)直接投資基本可兌換。”人民銀行行長周小川在接受最新一期央行主管的《中國金融》雜志專訪時(shí),列舉了未來推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的主要措施。
毫無疑問,這是一個(gè)敏感時(shí)期的敏感話題。
2016年以來,美元持續(xù)升值,包括人民幣在內(nèi)的新興市場國家兌美元匯率遭遇考驗(yàn)而備受市場關(guān)注;但與此同時(shí),我國金融方面的對外開放也在加速推進(jìn),就在2016年,人民幣成功入籃SDR與深港通的正式開啟,標(biāo)志著人民幣國際化進(jìn)程再邁一大步。
這離不開人民銀行持續(xù)不斷的努力。周小川也由于大力推動(dòng)人民幣國際化和匯率改革被海外媒體稱為“人民幣先生”。2016年,他更是獲選《環(huán)球市場》2016年度東亞地區(qū)的“年度央行行長”;同時(shí),他也被《彭博商業(yè)周刊》選為今年“全球50位最具影響力人物”。“周小川執(zhí)掌中國人民銀行近14年,會因其推動(dòng)人民幣成為全球貨幣而被載入史冊。”彭博稱。
雖然人民銀行為人民幣國際化作出的努力已經(jīng)很多,但仍未完成,人民幣國際化道路也并非一蹴而就。“在成功推行國有銀行股改上市等重大金融改革后,預(yù)期人民幣國際化可能成為周小川新任期的主要任務(wù)。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松曾如是說。
成功加入SDR籃子
人民幣國際化一直在加速推進(jìn)。在業(yè)界看來,2016年在人民幣國際化進(jìn)程再提速的代表性事件是人民幣入籃SDR與深港通。
首先,2016年9月30日(華盛頓時(shí)間),國際貨幣基金組織(IMF)宣布納入人民幣的特別提款權(quán)(SDR)新貨幣籃子于10月1日正式生效。其中,人民幣的權(quán)重10.92%,排名第三,僅次于美元(41.73%)和歐元(30.93%),這標(biāo)志著人民幣正式成為“可自由使用的貨幣”和“儲備貨幣”。
人民幣正式加入SDR籃子,成為人民幣國際化過程中新的里程碑,這被視為人民幣國際化進(jìn)程中的環(huán)節(jié)之一。
國際貨幣基金組織決定將人民幣納入其特別提款權(quán)貨幣籃子,這是對周小川的工作和對中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的肯定。
對于人民銀行在推動(dòng)SDR使用方面的思路,在2016年6月24日晚,周小川與IMF總裁克里斯蒂娜·拉加德進(jìn)行對話時(shí)表示,人民銀行正在消除SDR使用者進(jìn)入人民幣市場的障礙。一方面,央行試圖幫助提高人民幣在貿(mào)易、投資和金融市場等領(lǐng)域的可自由使用程度。另一方面,我們將其視為一個(gè)促進(jìn)中國全面深化改革的方式。
周小川還表示,在擴(kuò)大人民幣使用方面,央行已經(jīng)采取了不少政策措施,還可以在人民幣可兌換方面做更多工作,包括進(jìn)一步發(fā)展外匯市場和減少不必要的管制措施等。人民銀行特別關(guān)注人民幣還不能自由使用的領(lǐng)域,確保人民幣達(dá)到可自由使用的標(biāo)準(zhǔn)。雖然人民幣交易規(guī)模正在逐漸上升,但這不會是一個(gè)線性的過程,會受到全球市場波動(dòng)的影響,螺旋式上升。當(dāng)然,長期內(nèi)人民幣還是有望能夠在全球金融市場更廣泛地使用。
由此人民幣在全球的認(rèn)可度也日漸顯著提升。來自環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)發(fā)布的9月人民幣追蹤報(bào)告顯示,目前已有101個(gè)國家使用人民幣作為其貿(mào)易貨幣之一,使用人民幣開展貿(mào)易的國家持續(xù)增加,無疑是對中國推動(dòng)人民幣國際化努力的有力支持。
其次,12月5日深港通正式啟動(dòng),這也有助于加速人民幣國際化的進(jìn)程。
在業(yè)界看來,滬港通跨出了人民幣國際化的第一步,是第一次以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)在國際化市場上交易;而深港通的正式開通,在推動(dòng)人民幣國際化的道路上又踏出了一大步。因?yàn)橄愀圩鳛槿蜃畲蟮碾x岸人民幣中心,深港通開通后將有助加速人民幣的國際化進(jìn)程,提升人民幣的國際地位。
對于央行2016年在推動(dòng)人民幣國際化上做出的努力與貢獻(xiàn),中國銀行國際金融研究所研究員趙雪情對《中國經(jīng)營報(bào)》記者分析稱,人民幣國際化政策長期取向不變,短期相機(jī)推進(jìn)。人民幣國際化是一項(xiàng)重大的國家戰(zhàn)略,也是我國金融改革開放的關(guān)鍵部分。當(dāng)前,經(jīng)常項(xiàng)下人民幣跨境使用已基本放開,資本項(xiàng)下部分可兌換以上項(xiàng)目也達(dá)37項(xiàng),不可兌換項(xiàng)目僅余3項(xiàng),跨境人民幣使用政策體系不斷完善。
雖然近期全球金融市場震蕩加劇,主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化,跨境資本短期流動(dòng)異常,人民幣國際化環(huán)境更加復(fù)雜,但趙雪情認(rèn)為,“在此背景下,部分領(lǐng)域跨境人民幣使用政策短期趨嚴(yán),既是出于防范風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的考慮,也是為了保障人民幣國際化健康發(fā)展的長遠(yuǎn)目標(biāo),市場不必過度憂慮。”
她還進(jìn)一步對記者表示,從長期來看,推動(dòng)人民幣成為可兌換、可自由使用貨幣是必然方向。這本身也是我國金融改革開放進(jìn)程的重要組成部分。中國“十三五”規(guī)劃明確指出,有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換,提高可兌換、可自由使用程度,穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化。國家高層在不同場合也曾表示,中國將堅(jiān)定不移地推進(jìn)金融體制改革,有序推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。這一確定的方向不會改變,步伐也不會停止。“‘十三五’期末(到2020年),預(yù)期人民幣跨境收支占中國全部本外幣跨境收支的比例將超過三分之一,人民幣成為一種國際性貨幣,并由計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣向市場交易和國際儲備功能邁進(jìn)。”趙雪情預(yù)計(jì)。
兼顧功能拓展與風(fēng)險(xiǎn)防控
種種跡象顯示,央行對人民幣國際化采取的是穩(wěn)步推進(jìn)的策略。
人民銀行副行長陳雨露在2016年7月曾公開表示,人民幣國際地位得到進(jìn)一步提升,金融風(fēng)險(xiǎn)總體在可控之中。央行將持續(xù)完善業(yè)務(wù)框架,推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,平穩(wěn)推進(jìn)跨境人民幣國際化進(jìn)程。
他曾在2016國際貨幣論壇暨《人民幣國際化報(bào)告》發(fā)布會中還介紹了央行繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化的五項(xiàng)措施:一是努力保持人民幣對一籃子貨幣的基礎(chǔ)穩(wěn)定。二是繼續(xù)優(yōu)化跨境人民幣政策框架,圍繞“一帶一路”和國際產(chǎn)能合作等國家重大戰(zhàn)略,推動(dòng)跨境人民幣投融資業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展,更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。三是有序推進(jìn)金融市場的雙向開放,支持優(yōu)質(zhì)的金融發(fā)行主體在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券;支持境內(nèi)的人民幣優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)到境外發(fā)行人民幣業(yè)務(wù),引進(jìn)優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行人民幣優(yōu)化。四是繼續(xù)完善人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施,優(yōu)化完善人民幣的市場。五是利用多邊和雙邊的對外合作、金融合作機(jī)制,加強(qiáng)國際貨幣金融合作和宏觀經(jīng)濟(jì)的政策協(xié)調(diào),為人民幣國際化營造一個(gè)長期有利的國際環(huán)境。
(原標(biāo)題:周小川:資本市場開放是下步重點(diǎn) 兼顧風(fēng)險(xiǎn)防控)