五谷講壇
全資控股，塵埃落定。
12月15日，合生元國際控股有限公司即合生元（1112.HK）發布公告，宣布以3.11億澳元（約相當于18.087億港元）收購Swisse剩余小股東17%的股權，這意味著合生元實現對Swisse的全資控股。
何故？
合生元方面在公告中表示，17%股權收購事項將有助于公司獲取對Swisse的完全所有權及全面控制權，此舉將優化與公司的整合，并將Swisse對公司增長潛力的貢獻最大化。
“完全控股可進一步加強集團內部協同和資源整合。”合生元集團主席兼首席執行官羅飛指出，董事會認為此次少數股東股權回購對于雙方來說都是互惠互利的，并能帶領集團邁向下一個新的增長階段。
與此同時。合生元還在公告中宣布了一項重要人事變動——基于個人職業追求，Swisse現任首席執行官兼合生元董事Radek Sali將于12月31日離職，新的繼任者人選已確定，將在2017財年1月正式接任。
當然，Swisse新繼任者也將面臨著一定壓力。
因為更多海外保健品巨頭對中國市場“躍躍欲試”，國內企業也在“筑巢招風”，并借用自己的經銷渠道“招徠”海外保健品企業，國內保健品市場競爭會更加激烈；
如何守住既有“地盤”，并繼續“攻城略地”，無疑是擺在Swisse新繼任者面前的重要課題。
主動銷售：借嬰童渠道落地中國
Swisse要從事以“Swisse”品牌于澳洲、新西蘭及中國研究、市場推廣及分銷維生素、營養補充品、護膚品及運動營養產品。
繼《保健食品注冊與備案管理辦法》（下稱“《保健食品管理辦法》”）于2016年7月1日生效后，合生元就已制定Swisse的線下策略，包括準備備案及注冊程序，以及開發可進口且能作為線下常規食品銷售的具有吸引力的產品系列。
上述線下產品組合由其他產品類別進行補充，比如不需要注冊的運動營養蛋白粉及部分ULtiboost產品。
投資者還清楚地記得，合生元方面在2016年中期報告中透露，公司將啟動積極的營銷活動，以促進Swisse產品在中國市場的主動銷售，旨在應對被動銷售的潛在的銷售下滑趨勢。
事實上，合生元并購Swisse一年，Swisse銷售得到較高提升。
數據顯示，今年上半年，Swisse的收入同比增長34.9%，至12.84億元，在合生元營收中的占比高達42.68%。
據Swisse三季報的數據顯示，截至2016年9月30日，Swisse在阿里巴巴平臺保健品類銷售業績持續維持在首位，并與京東、唯品會等主流電商平臺達成合作。據羅飛透露，在過去一年里，Swisse在中國啟動了主動銷售且各電商平臺銷售表現強勁。
對于2017年中國市場布局的重點，羅飛曾指出，2017年3月將啟動Swisse的中國市場落地計劃；未來將整合合生元嬰童渠道將其變成家庭健康營養產品的重要銷售渠道之一。
乳業高級研究員宋亮認為，目前來看，奶粉跟保健品有很強的相關性，都是需要在消費者端進行高度精細化營銷的產品，從這個角度看，保健品是可以跟嬰幼兒奶粉產品一樣放在母嬰店銷售的，并且如果消費者認可一個嬰幼兒奶粉品牌，往往也會認可這個品牌的營養保健品。
無獨有偶。今年8月，國內一家醫藥企業也宣布收購一個海外保健品品牌，其認為，雙方有很好的資源互補和協同優勢，并利用自身擁有的國內線上和線下渠道資源，為海外保健品品牌進入中國市場打開方便之門。
在業內人士看來，若要打造規模化的保健品產品組合及拳頭產品，優質的海外保健品企業具備資源、品牌，但落地中國，始終面臨著經銷渠道薄弱的尷尬，如果與本土企業“聯姻”，便可以充分借助現有的、成熟的經銷渠道，搶占市場份額。
快消老將有望接棒 中國市場愈發重要
在資本市場看來，合生元從絕對控股到全資控股Swisse，彰顯其加速布局保健產業的決心，同時，合生元也享受到了紅利。
合生元有關負責人就對媒體表示，從去年九月收購swisse后已確定集團兩個產品系列定位嬰幼兒營養和成人營養保健，本次全資收購基于對成人營養的增長有足夠信心同時收購后可以進一步在集團內部整合資源，提升效率。
“目前保健品業務板塊占集團4成的業務，當然我們也注意到保健品市場的增長很快，收購后我們兩塊業務還是分別運營，所以在規劃中兩塊業務都是要保持增長。”合生元有關負責人稱。
另外，在宣布100%控股Swisse的同時，合生元還在公告中指出，基于個人職業追求，Swisse現任首席執行官兼合生元董事Radek Sali先生將于12月31日離職，新的繼任者人選已確定將在2017財年1月正式接任。
《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君從合生元高層得知，Swisse繼任者為擅長國際化管理和市場整合的快消老將Oliver Horn，其將被任命為董事總經理。
公開資料顯示，Oliver Horn曾在Treasury Wine Estates、歐萊雅集團和德意志銀行等多家大型知名跨國公司就職，在快消品、美容護理及奢侈品行業有超過20年豐富經驗。
在加入Swisse之前，其在Treasury Wine Estates擔任業務整合總監，負責推動在亞洲、歐洲、中東、非洲和拉美等地區的區域業務發展，曾經主導并購一家五百強的洋酒上市公司Diageo及業務整合工作。
雖然前任CEO因個人職業追求而離任，但新任董事總經理Oliver Horn豐富的國際化拓展的市場整合的經驗值得外界玩味。
有行業人士指出，這樣的人員結構與Swisse在推動的“one market一個市場”的國際化戰略是相吻合的。同時，2017年，Swisse在深挖中國市場及拓展海外市場上或會有其他更多的新動作。
實際上，中國已經成為Swisse等海外保健品巨頭愈發重視的潛力市場，因為相較美國和日本，國內的保健品行業仍處于發展初期，同時也蘊含巨大發展潛力。
2015年，美國、日本的人均消費分別140 美元、105 美元，均為中國人均 23.8 美元水平的近5倍，因而，國內保健品市場提升空間較大。根據Bain預測，國內行業規模有望在未來4年保持8%的年均增速，至2018年達到1263億元的規模。
基于此，國內“先知先覺者”紛紛斥資將海外保健品品牌“招致麾下”，動作越快，越能搶占先機。
正如中國保健協會市場工作委員會秘書長王大宏所言，目前我國保健品行業處于發展初期，消費和產業均面臨升級的局面，產業發展空間很大。所以，無論在產品、品牌還是在技術上都存在很多機會。
政策上也吹來東風。
新的《保健食品管理辦法》實行實行雙軌制，即注冊制與備案制相結合。注冊備案雙規趨勢下，原料目錄內的保健品注冊程序有望簡化，利好整體保健品行業擴容，并有利于推動國際品牌進入中國市場。
今年10月，西王食品（000639.SZ）發布公告表示，將與春華資本共同設立境內合資公司西王食品（青島）有限公司，出資7.3億美元（折合人民幣約為48.75億元人民幣）收購北美運動營養保健食品公司kerr100%股權，其中首期收購80%股權，后期收購20%股權。最新消息顯示，本次交易首期收購80%股權已完成交割。
西王食品方面表示，收購之后，公司將推動 Kerr 優質產品進入中國市場，利用上市公司國內銷售網絡及團隊，加快Kerr業務在中國市場的推廣，從而進一步提升上市公司與標的公司收入及盈利水平。
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