央行于今日公布的11月份金融統計數據顯示,當月社會融資規模增量為1.74萬億元,比去年同期多7111億元,也遠超1.1萬億元的市場預期。
表外融資的回暖是主因。委托貸款增加1994億元,同比多增1083億元;信托貸款增加1625億元,同比多增1926億元;未貼現的銀行承兌匯票增加1173億元,同比多增3718億元。委托貸款與信托貸款之和創下了年內的新高。
根據中金公司固定收益研究部的統計,11月房地產行業債券凈融資量從8、9月的1000億元以上降至185.6億元,債券融資在政策收緊后明顯下降,房地產融資或一部分轉向委貸、信托等非標融資;疊加年末因素、月末最后窗口指導收緊貸款等因素,非標融資超預期。表外票據11月新增1173億元,也較高,主因11月表內票據壓縮,票據增長體現在表外,但表外、表內票據11月合計增加164億元,這個合計量并不高。