根據中國證券網記者13日收到的報告,穆迪投資者服務公司稱,由于需要平衡中央政府的多個承諾與其他改革目標之間的關系,中國將繼續以漸進方式推行國有企業改革。
該機構指出,近幾個月來漸進式改革對受評國企的信用質量提供了支撐,但長期來看國企改革對主權、銀行和企業的信用影響不一。
穆迪副總裁/高級分析師李秀軍表示:“政府近期加快了改革實施指導文件發布的速度,但我們預計在落實具體改革措施方面政府仍將保持謹慎,因為國企改革進程亦受中央政府其他改革目標影響,比如保持GDP中高速增長以及維護社會和金融體系的穩定。”
“通過漸進式改革,政府迄今成功避免了過快去杠桿可能引發企業與銀行體系大范圍陷入困境這一局面。”李秀軍補充道。
穆迪報告指出,政府支持將依據國企戰略重要性出現分化,而相關國企信用狀況所受影響不一。具體而言,穆迪預計切實有效的改革將有助于處于行業領先地位的國企改善其信用狀況,但同時也將加速實力和地位較弱的國企出現違約。
若漸進式改革能夠將信貸資源配置引導到生產效率更高的行業,則改革對主權而言具有正面影響。近年來中國致力于經濟結構調整,以期經濟能完成從以往依賴投資(尤其是基建投資)向國內消費和服務業在拉動經濟增長方面發揮更大作用這一轉變。
報告稱,在全球金融危機后政府推出的、以基建投資為主的經濟刺激計劃中,國企成為具體經濟刺激計劃實施的主要載體。因此對于中國經濟產出結構調整而言,國企所承擔的政府政策執行及傳導的間接職能非常重要。