12月9日,國家統計局發布的2016年11月份工業生產者出廠價格指數(PPI)數據顯示,PPI環比上漲1.5%,同比上漲3.3%。國家統計局城市司高級統計師繩國慶表示,從數據可以看出PPI環比和同比漲幅繼續擴大。
從環比看,11月份PPI上漲1.5%,漲幅比上月擴大0.8個百分點。從同比看,11月份PPI上漲3.3%,漲幅比上月擴大2.1個百分點。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示,雖然11月份工業品價格出現普漲的局面,但PPI同比和環比增速的跳升很大程度上還是來自于煤炭、鋼鐵、有色以及石油化工等上游原材料行業。
中信證券首席固收分析師明明表示,PPI同比大超預期,環比繼續回升,與11月份PMI上漲表現一致,宣告PPI通縮終結,經濟企穩回升。而去產能效應不斷顯現,印證工業穩步復蘇之勢,同時上游工業品價格對下游消費價格傳導有望加強,燃料價格提振交通和居住類CPI.
“目前來看,雖然CPI和PPI同步上漲,但PPI的漲幅明顯高于CPI,這說明物價上漲主要還是在上游行業。從數據可以看出,盈利能力出現明顯改善的是上游行業,而中下游行業包括高技術制造業和裝備制造業利潤增速卻有所放緩。因此目前短期源自于上游行業的非典型通脹壓力不足以催化全面通脹,同時也不構成貨幣政策立場改變的動因??紤]到明年2季度房地產和基建投資下滑帶動需求走弱,加上貨幣政策向實體經濟傳導的時滯,央行目前應該維持貨幣政策立場,通過公開市場操作來微調流動性余缺來實現良性的流動性環境?!闭驴”硎尽?/p>
明明表示,11月份CPI和PPI雙雙超預期,持續釋放出經濟企穩回升信號,對貨幣政策約束加大。同時,未來CPI有望穩中回升,PPI在去產能等政策作用鞏固、基建投資加碼提振相關需求下將保持擴張,并提振下游消費價格,推動通脹溫和上行,貨幣政策約束加大。通脹無憂和經濟回暖制約貨幣政策空間,而同時海外加息擾動不斷,貶值壓力仍存。再考慮到國內資產泡沫問題,貨幣政策在內外雙重壓力將更為謹慎,轉向“主動調結構、主動去杠桿、主動防泡沫”。
(原標題:11月份PPI環比同比漲幅繼續擴大 推動通脹溫和上行)