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　　全國社?；鹄硎聲崩硎麻L、黨組成員王忠民認為，只有基金的這樣一種方式，才能把不同的資本、不同資本的訴求、不同資本的內在風險和收益有機地在市場交易中凝聚在一起，尋找突破口，產生未來收益和投資者對稱的收益回報。

　　他指出，第一，從大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)這個邏輯來看，無論是稅收、工商的角度，還是從法律的角度，甚至從資本引導的角度，政府都給予最大的空間。而且通過基金的方式，才能讓創(chuàng)業(yè)的風險和收益既可以對稱，還可以分解，還可以分擔。

　　第二，從股權投資的角度來說，只有把股權本身多元化的凝結為一種基金架構，再把這種基金架構穿透到LP和GP分別的比例結構中。無論是銀行理財，還是券商、信托的理財，都可以用優(yōu)先和劣后的架構邏輯，可以把風險按照邏輯分析時，并購市場才發(fā)生了重大改變。如果說2016年證券市場還能夠有300點、400點以上的漲幅的話，如果沒有這種并購的邏輯，市場不會被激活。

　　第三，從PPP來看，政府引導性的基金和全社會的資本融結在一起，這個交易結構背后突出的還是第三個P(Partnership)。如果是以合伙的邏輯來看，GP應該是主要的責任擔當者。當這個GP在基金中出一定的份額，和其他資本之間存在著無限和有限責任分擔的時候，資本才可以不斷地實現放大效應。

　　(原標題：全國社?；鹜踔颐瘢簭娜齻€邏輯詳解“基金改變投資”)