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　　近日，醞釀多年的養(yǎng)老金入市一事終于有了巨大進(jìn)展。

　　11月29日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)官網(wǎng)公布了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金托管機(jī)構(gòu)的評(píng)審結(jié)果，工商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行和招商銀行四家機(jī)構(gòu)入選。養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)的確立，也意味著養(yǎng)老金入市的路徑已經(jīng)打通。

　　就本次養(yǎng)老金入市一事，接受記者采訪相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中國(guó)人口老齡化的進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)家養(yǎng)老負(fù)擔(dān)不斷加重，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的任務(wù)已十分迫切。而目前市場(chǎng)處于“資產(chǎn)荒”時(shí)代，同時(shí)樓市調(diào)控在一年之內(nèi)可能不會(huì)放松，在這樣的投資環(huán)境下，經(jīng)歷過(guò)去年股災(zāi)后的A股市場(chǎng)正處于估值洼地，是值得投資場(chǎng)所。

　　對(duì)于即將入市的養(yǎng)老金，證監(jiān)會(huì)顯然秉持積極態(tài)度。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍此前就對(duì)養(yǎng)老金入市表達(dá)證監(jiān)會(huì)的支持態(tài)度，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，資本市場(chǎng)可以為養(yǎng)老金提供信息公開(kāi)、產(chǎn)品豐富、 交易便捷、運(yùn)作高效的場(chǎng)所，證監(jiān)會(huì)也將配合相關(guān)部門(mén)制定相關(guān)制度，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，為養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)提供支持。

　　養(yǎng)老金入市提速

　　從我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)改革工作自2005年啟動(dòng)以來(lái)，關(guān)于養(yǎng)老金何時(shí)入市的問(wèn)題已被多次討論。

　　在10月25日舉行的人社部2016年第三季度新聞發(fā)布會(huì)上，人社部新聞發(fā)言人李忠表示，部分省份已經(jīng)制定了具體方案，形成了委托投資的計(jì)劃，下一步，人社部將在年內(nèi)組織第一批委托省份與社保基金理事會(huì)簽訂合同。至此，養(yǎng)老金入市已基本排上日程。

　　與此同時(shí)，就在養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)確定前夕，剛卸任財(cái)政部部長(zhǎng)不久的樓繼偉，在11月25日召開(kāi)的社保基金會(huì)處級(jí)以上干部會(huì)議上被任命為全國(guó)社保基金會(huì)理事長(zhǎng)、黨組成員。在資本市場(chǎng)瘋傳近4萬(wàn)億養(yǎng)老金入市的關(guān)鍵時(shí)期，對(duì)樓繼偉的這一任命決定也被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為或?yàn)轲B(yǎng)老金入市提速的信號(hào)。畢竟，樓繼偉不僅熟悉資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則，同時(shí)也曾針對(duì)現(xiàn)有的社保制度發(fā)表過(guò)相關(guān)觀點(diǎn)。

　　對(duì)于養(yǎng)老金入市的具體時(shí)間表，就有相關(guān)媒體引述社保基金理事會(huì)內(nèi)部人士表示，證券投資管理機(jī)構(gòu)很快也將公布。而從社保基金理事會(huì)的評(píng)審進(jìn)度來(lái)看，截至目前，養(yǎng)老金入市所需評(píng)審六項(xiàng)已經(jīng)基本完成，只剩下向人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部備案這一項(xiàng)。

　　雖然養(yǎng)老金入市的準(zhǔn)備工作已相繼就緒，但由于資金在地方，人社部需要跟地方協(xié)調(diào)首批額度，對(duì)此業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，人社部或?qū)⒃?2月中下旬完成養(yǎng)老金入市的相關(guān)資金安排。

　　資金規(guī)模會(huì)有多大？據(jù)人社部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模為39937億。依照《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金和股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)規(guī)模不得超過(guò)其總資產(chǎn)凈值的30%。

　　對(duì)此，華泰證券首席策略分析師戴康表示，以2015年底基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存值為凈值以及上限30%計(jì)算，理論上大約可有11981.1億元入市資金規(guī)模。依據(jù)可供運(yùn)營(yíng)管理養(yǎng)老資金2萬(wàn)億元與初始投資A股比例15%計(jì)算，預(yù)計(jì)初始養(yǎng)老金入市規(guī)模約為3000億元，約占當(dāng)前A股流通市值的0.77%。

　　而長(zhǎng)江策略分析師陳果則參考之前企業(yè)年金基金和社保基金的投資比例表示，預(yù)計(jì)首次養(yǎng)老金入市比例約為目前可供運(yùn)營(yíng)管理養(yǎng)老資金的12%，也就是2400億元。

　　“根據(jù)養(yǎng)老金厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)流動(dòng)性要求高等特點(diǎn)，我覺(jué)得養(yǎng)老金前期入市的資金規(guī)模不會(huì)太大，預(yù)計(jì)會(huì)在兩三千億左右，對(duì)A股市場(chǎng)的影響相對(duì)有限。”上述業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)道。

　　利好行業(yè)龍頭股及藍(lán)籌股

　　雖然業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)養(yǎng)老金初始入市規(guī)模不會(huì)太大，但從業(yè)內(nèi)人士的相關(guān)測(cè)算來(lái)看，首批入市的養(yǎng)老金資金規(guī)模很可能在千億元以上。與此同時(shí)，與社保基金在投資方面的訴求類(lèi)似，作為老百姓“養(yǎng)命錢(qián)”的養(yǎng)老金在投資方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更低、 對(duì)流動(dòng)性的要求更高。

　　從社保基金入市之后的投資風(fēng)格來(lái)看，其也多以?xún)r(jià)值投資為主。根據(jù)2016年三季度社保基金持倉(cāng)板塊的市值情況來(lái)看，排名前五的分別為醫(yī)藥生物、傳媒、化工、電子及房地產(chǎn)。從三季度持倉(cāng)市值排名前五的個(gè)股來(lái)看，分別為招商蛇口、華僑城A、海瀾之家、華夏幸福、長(zhǎng)安汽車(chē)等，其投資的多為估值較低、防御性強(qiáng)的藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭股。

　　對(duì)此，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士告訴記者，養(yǎng)老金入市后的配置風(fēng)格會(huì)與社保基金的投資風(fēng)格相類(lèi)似，注重價(jià)值投資，追求投資穩(wěn)健性，一般會(huì)選擇估值較低的藍(lán)籌股和大盤(pán)股，長(zhǎng)期持股的可能性高，這些都將是推動(dòng)A股的資金增量，提振市場(chǎng)對(duì)A股的投資信心，增強(qiáng)市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

　　(原標(biāo)題：養(yǎng)老金入市提速 大藍(lán)籌或?qū)⑹芤?