上周五,央行、證監(jiān)會(huì)等多部門聯(lián)合發(fā)布《進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開(kāi)放創(chuàng)新試點(diǎn)加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)方案》(下稱《方案》)。《方案》共四十條,對(duì)推進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)的金融開(kāi)放作出相關(guān)部署,其重點(diǎn)放在人民幣資本項(xiàng)目可兌換、人民幣跨境使用、金融服務(wù)業(yè)開(kāi)放和建設(shè)面向國(guó)際的金融市場(chǎng)、加強(qiáng)金融監(jiān)管等方面。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,自貿(mào)區(qū)金改方案的出臺(tái),醞釀著新的機(jī)遇,將有利于推動(dòng)期貨行業(yè)國(guó)際化進(jìn)程。隨著未來(lái)相關(guān)政策措施的落地,金融機(jī)構(gòu)打開(kāi)對(duì)外的大門,更多跨境產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)。
《方案》提出,規(guī)范自由貿(mào)易賬戶開(kāi)立和使用條件,嚴(yán)格落實(shí)銀行賬戶實(shí)名制。支持經(jīng)濟(jì)主體可通過(guò)自由貿(mào)易賬戶開(kāi)展涉外貿(mào)易投資活動(dòng),鼓勵(lì)和支持銀行、證券、保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶等開(kāi)展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),允許證券、期貨交易所和結(jié)算機(jī)構(gòu)圍繞自由貿(mào)易賬戶體系,充分利用自由貿(mào)易賬戶間的電子信息流和資金流,研究改革創(chuàng)新舉措。
“這主要涉及金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶的問(wèn)題,此前自由貿(mào)易賬戶主要針對(duì)一般貿(mào)易企業(yè),其中做得最多的是跨境貸款和自貿(mào)區(qū)人民幣雙向資金池”,滬上一家期貨公司自貿(mào)區(qū)營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人說(shuō),“資金池其實(shí)是最大亮點(diǎn),但是此前不允許金融企業(yè)搭建資金池,也就是不支持套利和境外投資之類的虛擬經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)”。
“我們之前做了很多跨境的產(chǎn)品設(shè)計(jì),包括內(nèi)外盤(pán)套利的產(chǎn)品,其實(shí)都在資金池和跨境借款以及內(nèi)保外貸這三個(gè)層面展開(kāi)的,但是最終都沒(méi)有成行”,他同時(shí)表示,“我們和銀行溝通過(guò),想把產(chǎn)品的托管戶放在自由貿(mào)易賬戶里,但自由貿(mào)易賬戶主要針對(duì)有套保需求的貿(mào)易企業(yè)。”
上述負(fù)責(zé)人還告訴記者,雖然期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司可以做現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù),但集團(tuán)仍是金融企業(yè),外管局對(duì)于跨境套利這塊的政策監(jiān)管較為嚴(yán)格。“尤其8月份以來(lái)政策收緊,一些大型銀行也在逐步清理不合規(guī)的企業(yè)。”
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),若金融機(jī)構(gòu)利用自由貿(mào)易賬戶等開(kāi)展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)發(fā)行跨境產(chǎn)品將更具備便利性。據(jù)悉,目前跨境產(chǎn)品只能通過(guò)QDII這一途徑,但涉及資金出境、額度使用,以及投資標(biāo)的等各項(xiàng)規(guī)定限制,審核嚴(yán)格。
“QDII渠道有數(shù)量限制,同時(shí)需要支付一定成本,金融衍生品投資還要有套期保值的需求。如果繞開(kāi)了QDII,可以降低成本,減少許多中間環(huán)節(jié)”,滬上某期貨公司總經(jīng)理助理稱,若相關(guān)政策能夠進(jìn)一步落實(shí),那么金融機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)的問(wèn)題就初步解決了,期貨公司開(kāi)展跨境投資將打破這一限制,對(duì)外投資的門將真正打開(kāi)。
不過(guò),具體的配套措施還未正式出臺(tái)。“其實(shí)我們只是按照方案指引去猜測(cè),更多是在摸索過(guò)程中,合作的境外公司是金融機(jī)構(gòu),會(huì)不會(huì)出現(xiàn)違規(guī),怎樣設(shè)計(jì)產(chǎn)品,都是我們需要考慮的問(wèn)題”,前述負(fù)責(zé)人坦言。(記者 董錚錚)
更多精彩資訊>>>