受消息影響,央企改革概念今日早盤大漲,截至發(fā)稿,洛陽玻璃漲停,國投新集、中成股份均漲逾7%,中糧生化、瑞泰科技均漲逾5%。
平安證券認(rèn)為,央企整合是國企改革中的重中之重。從已有的典型央企并購案例的情況來看,央企并購主要有四大類型:第一,行業(yè)內(nèi)合并重組。即業(yè)務(wù)在競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域、主業(yè)有相互重疊或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的企業(yè)進(jìn)行合并,船舶制造和軍工行業(yè)進(jìn)行此類整合概率較大。第二,行業(yè)內(nèi)兼并收購。經(jīng)營狀況較差的企業(yè)被經(jīng)營效益更好的企業(yè)兼并,這主要發(fā)生在產(chǎn)能過剩行業(yè),鋼鐵和建材行業(yè)進(jìn)行此類操作可能性較大。第三,上下游行業(yè)鏈一體化整合,即通過整合行業(yè)集中度低、效益低下、分散在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè),實(shí)現(xiàn)上下游行業(yè)鏈的一體化,看好有色行業(yè)進(jìn)行這一類整合。第四,央企海外并購。“一帶一路”和“裝備制造走出去”戰(zhàn)略將為央企海外并購提供新機(jī)遇,海外并購的重點(diǎn)行業(yè)將落在裝備制造領(lǐng)域,包括高鐵、電力、通信、工程機(jī)械、汽車和飛機(jī)制造以及電子裝配加工等行業(yè)。
綜合考慮未來的兼并收購預(yù)期和當(dāng)前的估值水平,關(guān)注的組合包括:中國聯(lián)通、外運(yùn)發(fā)展、中國中鐵(合并重組預(yù)期);八一鋼鐵、韶鋼松山、中國巨石、中材國際、保利地產(chǎn)(行業(yè)內(nèi)兼并收購);五礦發(fā)展、中色股份(上下游整合預(yù)期);中工國際(海外并購)。
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