本報(bào)記者 張欣培 上海報(bào)道
日前公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,三季度我國(guó)實(shí)現(xiàn)了6.9%的經(jīng)濟(jì)增速。在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下,這一增長(zhǎng)速度已超出預(yù)期。而在“十三五”規(guī)劃中,保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也被定為首要目標(biāo)。
不過從目前普遍的預(yù)測(cè)來看,各大機(jī)構(gòu)對(duì)GDP增速的空間仍存在分歧。此外,隨著11月4日IMF執(zhí)行董事會(huì)的召開,人民幣能否加入SDR也成為機(jī)構(gòu)熱議的話題。
10月28日,摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌針對(duì)中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、“十三五”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),以及人民幣是否會(huì)納入SDR等市場(chǎng)熱點(diǎn)問題接受了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的采訪。
人民幣納入SDR可能性極大
記者:三季度6.9%的GDP增速,被認(rèn)為好于市場(chǎng)預(yù)期。你如何看待四季度的經(jīng)濟(jì)情況?2016年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)會(huì)在什么水平?
朱海斌:四季度我認(rèn)為短期會(huì)有一些反轉(zhuǎn),四季度可能在投資方面尤其是固定資產(chǎn)投資方面可能會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。從最近一些調(diào)整來看,財(cái)政政策短期明顯有一個(gè)寬松趨勢(shì),相信在未來幾個(gè)月,從11和12月開始固定資產(chǎn)投資的數(shù)據(jù)可能會(huì)出現(xiàn)一些比較明顯的好轉(zhuǎn)。
不過從未來中期一兩年的判斷,我們相對(duì)沒有那么樂觀。
2016年我們對(duì)整體宏觀預(yù)測(cè)是6.6%,今年是6.9%,明年預(yù)計(jì)低一些。理由首先是,我們認(rèn)為目前去產(chǎn)能的過程還在持續(xù),沒有到產(chǎn)能出清的階段。第二與房地產(chǎn)有關(guān)。我們預(yù)計(jì)明年房地產(chǎn)投資會(huì)負(fù)增長(zhǎng),今年是2%-3%的增長(zhǎng),明年我們預(yù)計(jì)是-2%,下行趨勢(shì)會(huì)持續(xù),但下行速度會(huì)放緩。第三從政策上看,最近兩三個(gè)月政策調(diào)整非常積極,但是否能夠持續(xù),我認(rèn)為未必,這也是我們謹(jǐn)慎的原因。
記者:經(jīng)濟(jì)下行壓力之下,今年已多次降準(zhǔn)降息,年底還有雙降可能嗎?
朱海斌:我個(gè)人認(rèn)為,降準(zhǔn)空間較大,到明年底應(yīng)該會(huì)有四五次,而降息非常有限。10月份的這次降息很有可能會(huì)是這一輪降息周期的終點(diǎn),未來央行在降準(zhǔn)或者定向的貨幣支持上可能力度會(huì)更大,在利率政策上相對(duì)會(huì)更謹(jǐn)慎。
首先,現(xiàn)在基準(zhǔn)利率水平實(shí)際已處于歷史最低,另外,在金融改革尤其利率市場(chǎng)化過程當(dāng)中,傳導(dǎo)機(jī)制出現(xiàn)了明顯變化,降息對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)有更明顯作用。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速,短期貨幣政策放松并沒有太直接的影響。
記者:11月IMF會(huì)議將決定是否將人民幣納入SDR,你認(rèn)為可能性大嗎?加入SDR對(duì)人民幣匯率有何影響?
朱海斌:最近幾個(gè)月,中國(guó)政府做了非常多的工作,央行過去幾個(gè)月在資本項(xiàng)目開放里面也是動(dòng)作連連。因此我們判斷IMF會(huì)在11月4號(hào)對(duì)人民幣加入SDR做出比較正面的建議。董事會(huì)估計(jì)不會(huì)有太多爭(zhēng)論,明年10月1號(hào)就可以執(zhí)行。
加入SDR后,人民幣有何變動(dòng)?海外投資者有一種誤解,人民幣從8·11匯改之后,8月14日開始重新維持兌美元比較穩(wěn)定。
很多海外投資者認(rèn)為這是人民銀行為了加入SDR進(jìn)行的沖刺,一旦加入SDR以后人民幣馬上貶值。但我們預(yù)計(jì)人民幣在未來3-6個(gè)月會(huì)維持在6.35-6.4的范圍。
新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)或來自四大領(lǐng)域
記者:“十三五”規(guī)劃在公布的任務(wù)目標(biāo)中,保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是首要目標(biāo),你認(rèn)為“十三五”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)會(huì)定在哪里?
朱海斌:我理解最有可能的兩個(gè)數(shù),6.5%和7%。7%的邏輯是穩(wěn)信心,尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況不是很理想的情況下,有提振信心因素的原因在里面。6.5%,是實(shí)現(xiàn)GDP翻一番(2010-2010)的相對(duì)應(yīng)速度,一方面,可以為短期的調(diào)結(jié)構(gòu)提供更多空間,另一方面, 是可以保證實(shí)現(xiàn)政治承諾的一個(gè)數(shù)據(jù)。
如果要我個(gè)人做建議的話,我覺得最理想的情況是不要談數(shù)字目標(biāo),這樣對(duì)于年度工作來說會(huì)提供更大的靈活性。
記者:目前經(jīng)濟(jì)下行壓力很大,未來五年規(guī)劃中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果要實(shí)現(xiàn)中高速可持續(xù)增長(zhǎng),新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)會(huì)來自哪里?
朱海斌:土地改革,市場(chǎng)化,進(jìn)一步開放,產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新,在這四個(gè)領(lǐng)域,我認(rèn)為如果有突破,將可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)帶來明顯紅利。
在市場(chǎng)化改革里,有些發(fā)展還相對(duì)滯后,集中體現(xiàn)在兩方面,一是金融市場(chǎng)上剛性兌付情況依然明顯。另一個(gè)是在市場(chǎng)的準(zhǔn)入開放和公平競(jìng)爭(zhēng)上,在最近的改革里并沒有很好的貫徹。最后一點(diǎn)要想長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必須要堅(jiān)持開放。雖然目前國(guó)際大環(huán)境有更大的挑戰(zhàn),但是不能因?yàn)槿颦h(huán)境的改變就放棄這個(gè)目標(biāo),必須堅(jiān)持對(duì)外開放的思路。
作者:張欣培