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今年以來(lái),消費(fèi)、科技和醫(yī)藥板塊等此前表現(xiàn)不俗的核心賽道出現(xiàn)一些調(diào)整,市場(chǎng)普遍認(rèn)為雖然這些高成長(zhǎng)性的核心資產(chǎn)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍是市場(chǎng)的主賽道,但是核心資產(chǎn)躺贏的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去,想要真正把握核心資產(chǎn)機(jī)會(huì),除了站對(duì)賽道,更重要的是精選個(gè)股。即將于8月4日開(kāi)始發(fā)售的華夏阿爾法精選基金,就是一只要投資于消費(fèi)、醫(yī)藥及科技創(chuàng)新領(lǐng)域,致力于在核心資產(chǎn)中精選出優(yōu)質(zhì)個(gè)股,捕獲阿爾法收益的基金。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉.夏普將金融資產(chǎn)的收益拆分成兩部分,和市場(chǎng)一起波動(dòng)的部分叫貝塔收益,不和市場(chǎng)一起波動(dòng)的部分叫做阿爾法收益。貝塔收益可以看作是一種相對(duì)被動(dòng)的投資收益,也就是承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益。阿爾法收益,則是一種相對(duì)主動(dòng)的投資收益,主要指基金經(jīng)理通過(guò)管理、擇時(shí)、擇股等手段所獲取的收益。華夏阿爾法精選擬任基金經(jīng)理,是業(yè)內(nèi)素有“阿爾法獵手”之稱(chēng)的季新星。他自2009年起從事消費(fèi)行業(yè)研究,先后深度覆蓋食品飲料、家電等多個(gè)領(lǐng)域,并將研究成果延伸應(yīng)用到醫(yī)藥、科技等行業(yè)。多年的研究經(jīng)歷,使他善用“自下而上”的方式,挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期阿爾法收益。資料顯示,季新星具有11年證券(基金)從業(yè)經(jīng)歷,3年公募基金投資管理經(jīng)驗(yàn)。他于2020年7月加入華夏基金,并于2020年11月18日起任華夏行業(yè)龍頭的基金經(jīng)理,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2021年6月30日其管理華夏行業(yè)龍頭的任職回報(bào)達(dá)38.94%,超越同期基準(zhǔn)收益高達(dá)32.96個(gè)百分點(diǎn)。

如何精選個(gè)股實(shí)現(xiàn)阿爾法收益?季新星練就了自己的“殺手锏”——四象限選股法。也就是在選股時(shí),按照需求增速、行業(yè)集中度兩個(gè)指標(biāo)將可投標(biāo)的劃分到四個(gè)象限,再?gòu)闹羞x擇。具體看,首選需求增長(zhǎng)快、行業(yè)集中度高、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定的標(biāo)的。其次選擇雖然需求增長(zhǎng)相對(duì)較慢、但行業(yè)集中度高的行業(yè),如白色家電。對(duì)于需求增長(zhǎng)快、行業(yè)集中度低的標(biāo)的,如醫(yī)療美容,則力求尋找市場(chǎng)份額在不斷提升的公司。對(duì)于那些需求增長(zhǎng)慢、行集中度低的行業(yè),如中小餐飲、百貨等,則盡量回避。

公開(kāi)資料顯示,華夏阿爾法精選股票投資占比60%-95%,最高50%權(quán)益?zhèn)}位可投港股。據(jù)季新星介紹,華夏阿爾法精選未來(lái)的組合策略,將在核心底倉(cāng)和靈活標(biāo)的中尋求均衡。核心底倉(cāng)通過(guò)預(yù)判公司的業(yè)績(jī)空間,精選具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭股,持有至少一年以上。而靈活標(biāo)的則瞄準(zhǔn)估值與業(yè)績(jī)的動(dòng)態(tài)匹配關(guān)系,持有周期以季度、半年度不等,其預(yù)期收益率將高于核心底倉(cāng),為組合貢獻(xiàn)一定超額收益與彈性。(CIS)