7月21日，創業板失守1300點，個股分化異常嚴重。而隨著地產限購政策的松綁，地產股則持續走強。

　　公募基金二季報顯示，不少機構仍舊重倉TMT，回避地產股，但時至三季度，已經有公募基金對地產股空翻多。

　　重倉TMT業績懸殊

　　TMT從去年就成基金經理的座上客，然而同樣重倉TMT，公募基金的業績卻有著天壤之別。

　　基金最新公布的二季報顯示，興業輕資產持有的TMT倉位過半。具體來看，持有的信息技術、軟件、文化傳媒等行業的倉位逼近50%。

　　今年以來該基金異軍突起。其一季報顯示，其持有的信息技術、軟件倉位28%，而這一行業持倉比例在今年二季報猛然增至40%，大肆加倉12個百分點。

　　一季度末，該基金行業配置中幾乎沒有文化傳媒行業，二季度末其卻大幅增倉文化傳媒至7%。

　　僅一個季度，該基金共計加倉超過20個百分點的TMT行業。其前十大重倉股中清一色全部為TMT個股。

　　該基金如此配置為其贏得了超額收益，今年上半年該基金實現了近乎25%的收益率，在同類型基金中位居第二位。

　　此外，全市場中，持有TMT較多的還有華寶興業收益。該基金一季度末持有TMT大約37%，二季度繼續加倉超過40%。然而，該基金今年上半年收益率為負。

　　寶盈核心優勢亦是重倉TMT超過25%的基金，今年上半年該基金已實現超過15%的凈值收益率，在同類基金中名列前茅。

　　同樣是重倉TMT，為何上述基金最終表現卻如此懸殊?值得注意的是，這幾只基金的重倉股還有部分重合，但表現仍相距甚遠。

　　對此，深圳某基金人士指出，“年初市場對BAT概念、轉型概念等主題進行一番較大幅度炒作，隨后市場進入了大幅‘擠泡沫’過程，所以個股走勢差異非常大，這造成了業績的差距。”

　　除此之外，基金經理的操作手法或是重要原因。

　　寶盈核心優勢的基金經理王茹遠在其二季報中總結指出：“本基金在前期成長股大幅上漲時，較大幅度減持了成長股，增加了大盤藍籌的配置，因此一定幅度抵御了市場下跌。”

　　她表示，二季度政府穩增長措施持續推出，較好地穩定了市場預期，主板指數穩定在一個較窄區間中波動，因此持續底部加倉長期戰略性看好的信息安全、軍工、互聯網，以及部分微觀景氣度很高的個股。在明確IPO年內有限發行后，我們持倉的上述板塊個股反彈較好，取得了超越基準的回報。

　　“進入6月市場再次炒作大題材小市值的成長股，考慮穩增長政策真正起作用需要落實、時間和積累，預計二季度企業盈利仍難言樂觀，因此我們對大部分成長股持謹慎態度，認為精選景氣行業方向依舊是后續主要策略。”王茹遠表示。

　　華寶興業收益的基金經理則在二季報中檢討道：“我們預計的各種不利因素在持續兌現。遺憾的是我們還是顯得反應略慢，對此我們感到很愧疚。”

　　上述基金經理同時指出，A股市場本質上是一個博弈的市場，但我們并不愿意去這么做，我們反復梳理我們的組合，堅持我們覺得應該堅持的部分。