傳媒：高成長屬性未改

　　統(tǒng)計(jì)顯示，二季度末基金持有傳媒行業(yè)股份數(shù)量為13462.58萬股，占行業(yè)總股本比例的0.31%，位居申萬一級行業(yè)第五名。

　　具體來看，二季度末基金共持有22只傳媒股，持股數(shù)量超過600萬股的股票包括：藍(lán)色光標(biāo)、東方財(cái)富、掌趣科技、華策影視、歌華有線(股吧)、遠(yuǎn)東股份。

　　值得一提的是，二季度末基金增持歌華有線(股吧)617.97萬股，持股數(shù)量達(dá)917.97萬股，增持幅度高達(dá)205.99%。歌華有線(股吧)是北京市政府批準(zhǔn)公司負(fù)責(zé)建設(shè)、管理和經(jīng)營全市有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)的單位。截至2013年年底，公司有線電視注冊用戶達(dá)到524萬戶，比去年同期增長26萬戶;家庭寬帶用戶23.8萬戶，比去年同期增長4.4萬戶;歌華飛視用戶26萬戶，比去年同期增長13萬戶;公司高清交互數(shù)字電視用戶已達(dá)到382萬戶，比去年同期增長72萬戶。

　　7月份以來，基金持有的個股中朗瑪信息、鵬博士(股吧)和順網(wǎng)科技股價(jià)均呈現(xiàn)上漲趨勢，月內(nèi)累計(jì)漲幅分別為：15.45%、2.08%和0.95%。

　　對于此前傳媒板塊指數(shù)出現(xiàn)大幅回調(diào)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為主要受兩大因素影響，一方面，去年傳媒板塊漲幅巨大，積累了較多的獲利盤，部分資金獲利了結(jié)意愿強(qiáng)烈;另一方面，盡管傳媒板塊成為新興成長性產(chǎn)業(yè)的代表并得到政策上的大力支持，但從估值上看，其成長性已被市場價(jià)格充分體現(xiàn)，缺少繼續(xù)看好的邏輯。

　　基于上述兩方面原因，萬聯(lián)證券指出，投資傳媒板塊的選股策略需要轉(zhuǎn)變，僅僅依賴于挖掘個股成長性已經(jīng)難以繼續(xù)取得超額收益。另外，在整體大幅回調(diào)之后，傳媒行業(yè)高估值風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度的釋放，行業(yè)發(fā)展空間及上市公司高成長屬性沒有改變，新的投資機(jī)會正在孕育，給予傳媒行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評級。

　　目前，傳媒行業(yè)正處于市場組織結(jié)構(gòu)的強(qiáng)勢動蕩期，上市公司仍然具有強(qiáng)烈的外延式擴(kuò)張動力，兼并重組將是下半年尋找傳媒行業(yè)中投資機(jī)會的重要邏輯。萬聯(lián)證券表示看好行業(yè)景氣度較高、基本穩(wěn)健，尤其是具備外延式擴(kuò)張潛力的相關(guān)上市公司，重點(diǎn)推薦華聞傳媒(股吧)、新文化、百視通、美盛文化和中視傳媒(股吧)等5只個股。