7月22日，中國郵政儲蓄銀行、中信銀行、臺州銀行分別在銀行間債券市場招標(biāo)發(fā)行總額為68.1424億元、61.968億元和5.3051億元的資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品。

　　從近期資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品的發(fā)行情況來看，發(fā)行人已從國家開發(fā)銀行、大型商業(yè)銀行等擴(kuò)展到城商行、汽車金融公司等，基礎(chǔ)資產(chǎn)也涉及了個人住房貸款、汽車抵押貸款等多個類別。發(fā)行人的擴(kuò)容和基礎(chǔ)資產(chǎn)的日益豐富，標(biāo)志著我國信貸資產(chǎn)證券化逐步向常態(tài)化邁進(jìn)。

　　發(fā)行主體多元化

　　回顧我國信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程，自2005年3月首次推出試點(diǎn)以來，已經(jīng)歷三輪。2005年至2008年總計11家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了17個信貸資產(chǎn)證券化項目，發(fā)行規(guī)模合計667.83億元;2012年國務(wù)院啟動第二輪試點(diǎn)，批復(fù)500億元額度，截至2013年11月，第二輪額度中，7家機(jī)構(gòu)發(fā)行了總計241.2億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品;2013年8月第三輪信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)開閘，試點(diǎn)額度確定為4000億元。

　　“第三輪試點(diǎn)較前兩輪規(guī)模大幅提升，是監(jiān)管層有意引導(dǎo)信貸資產(chǎn)證券化向常規(guī)化發(fā)展的新嘗試。”華寶證券分析師胡立剛表示。

　　值得關(guān)注的是，第三輪信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)參與發(fā)行的金融機(jī)構(gòu)主體更加多元化，除國開行、部分大型銀行外，城商行也被納入試點(diǎn)范圍。

　　根據(jù)發(fā)行說明書，臺州銀行7月22日發(fā)行的“臺銀2014年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券”總規(guī)模為5.3051億元，分為優(yōu)先級和次級兩個品種。

　　“雖然與貸款規(guī)模相比，資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模仍較小，但此次臺州銀行參與試點(diǎn)更多的是為未來金融創(chuàng)新作出探索。”臺州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示。

　　臺州銀行是浙江地區(qū)眾多中小銀行中資產(chǎn)質(zhì)量相對不錯的一家城商行，前身是臺州市商業(yè)銀行，注冊資本金18億元，引入中國平安、招商銀行作為其戰(zhàn)略合作伙伴。記者了解到，臺州銀行以小微企業(yè)貸款為專長，該行此次資產(chǎn)證券化也主要用于支持小微企業(yè)業(yè)務(wù)。“本次資產(chǎn)證券化項目將繼續(xù)秉承臺州銀行服務(wù)小微企業(yè)的市場定位，首期資產(chǎn)證券化募集資金將全部用于扶持地方實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，爭取將項目做足亮點(diǎn)、做出特色。”臺州銀行上述負(fù)責(zé)人說。

　　新一輪試點(diǎn)下，相關(guān)部門鼓勵金融機(jī)構(gòu)選擇符合條件的國家重大基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款、涉農(nóng)貸款、中小企業(yè)貸款、經(jīng)清理合規(guī)的地方政府融資平臺公司貸款、節(jié)能減排貸款、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款、保障性安居工程貸款、汽車貸款等多元化信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)開展信貸資產(chǎn)證券化。

　　“根據(jù)以往情況，優(yōu)質(zhì)公司貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)占比達(dá)到71%，而未來資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)將以基礎(chǔ)設(shè)施項目、棚戶區(qū)改造項目貸款及上述國家重點(diǎn)扶持領(lǐng)域的龍頭企業(yè)貸款為主。”胡立剛認(rèn)為。

　　華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳則預(yù)計，在資產(chǎn)證券化初期，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行對標(biāo)的要求相對比較嚴(yán)格，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是一種收益有保障的低風(fēng)險產(chǎn)品，在市場發(fā)展成熟以后，汽車金融資產(chǎn)證券化、中小企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化等更多產(chǎn)品將登上舞臺。

　　銀行盤活存量資金需求巨大

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，銀行參與信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的熱情高漲，主要原因在于盤活存量資金的需求巨大。

　　“近年來，銀行中長期貸款呈現(xiàn)快速上升趨勢。中長期貸款在一定期限內(nèi)鎖住了銀行資金，隨著利差的收窄及利率風(fēng)險的增加，商業(yè)銀行更傾向于‘出售’中長期貸款，從而盤活存量資金，通過再投資獲取更多收益。”胡立剛告訴記者。

　　“資產(chǎn)證券化可以為銀行盤活存量信貸資產(chǎn)，有效緩解資本約束的壓力，而且能夠改善信貸資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)流動性。”臺州銀行上述負(fù)責(zé)人表示。

　　除銀行自身的需求外，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行提速的另一個原因是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在創(chuàng)造利好，推動資產(chǎn)證券化市場的進(jìn)一步發(fā)展。

　　6月12日，銀監(jiān)會召開的信貸資產(chǎn)證券化工作通報會明確提出，將銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)審批制改為業(yè)務(wù)備案制，以資格審批與產(chǎn)品備案相結(jié)合的方式，加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化。央行新聞發(fā)言人也表示，今后信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品由銀行自主發(fā)行，包括發(fā)行的窗口與時機(jī)選擇，無需進(jìn)行行政審批。

　　“隨著審批制走向備案制，預(yù)計新一輪資產(chǎn)證券化的額度將很快用完，新的額度有望確定。”安信證券分析師徐敏敏認(rèn)為。