二三線酒中建議關注大本營市場占有率高的區域龍頭,市場營銷與渠道管控方面的執行力是區域名酒安身之本:區域白酒的競爭邏輯和一線酒不同,渠道能力和地面執行力是取勝的關鍵。地面的拉鋸戰決定了其復蘇步伐將慢于一線品牌,并會出現顯著分化。目前其估值水平相對不低,建議關注在大本營市場市占率高、競爭地位穩固的區域龍頭,且戰略清晰、執行力強的品牌。推薦標的:順鑫農業(低端酒中的特例,低端酒品牌化趨勢下實現外埠市場快速擴張,上半年業績維持高增長,將繼續加大牛欄山的品牌宣傳),可以依次關注報表逐季度企穩的洋河股份、古井貢酒與山西汾酒。