我們的觀點:行業整體較為平淡,跨界轉型將成持續投資熱點。上半年行業出口和整體零售終端表現得較為平淡。我們認為進入2014 行業消費顯家,上游“高性價比”打開市場,下游“標準化服務”穩固客戶。此外,我們認為下半年的投資熱點在于跨界轉型,可關注兩類企業:(1)基于主業優勢,打造相關細分產業鏈,比如森馬服飾打造兒童產業鏈,探路者構架戶外生態系統等;(2)跨界拓展新業務,比如嘉麟杰收購手游公司,鹿港科技收購影視公司等。我們持續推薦平價男裝龍頭海瀾之家(600398),推薦致力打造兒童產業鏈的森馬服飾(002563)、進軍商業服務業的央企軍需龍頭際華集團(601718)、大力推進“大家居”概念的家紡龍頭羅萊家紡(002293)和富安娜(002327)。

　　現出新趨勢:“高性價比+優質消費者體驗”的品牌異軍突起,比如海瀾之。(申銀萬國)