作為自下而上的投資者，我們繼續(xù)在個案的基礎(chǔ)上關(guān)注各個國家的個別投資機會。以下是我和我的團隊對菲律賓、泰國、印尼、馬來西亞和越南前景和發(fā)展的一些想法，以及我們看到的潛在投資機會。

　　菲律賓

　　菲律賓——5月東亞世界經(jīng)濟論壇的主辦國。隨著它從2013年11月臺風(fēng)海燕的破壞中逐漸恢復(fù)，其前景看似正在改善。菲律賓仍然會是今年及明年區(qū)域的關(guān)鍵增長貢獻國(2014年和2015年預(yù)計GDP增長為6.5%,數(shù)據(jù)來自國際貨幣基金組織世界經(jīng)濟展望數(shù)據(jù)庫)，今年其股票市場已經(jīng)反映出了投資者的樂觀情緒。當然，該國仍面臨重建工作的挑戰(zhàn)，但似乎有所好轉(zhuǎn)。最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也不錯，評級機構(gòu)標準普爾近期上調(diào)菲律賓的信用評分至BBB，較投資評級高兩級，理由是結(jié)構(gòu)、行政、體制和管治改革的改善。

　　泰國

　　我們在泰國投資已有一段很長時間，并經(jīng)歷了大量的風(fēng)風(fēng)雨雨。最近，政治緊張局勢再次爆發(fā)，泰國憲法法院解除了英拉•西那瓦的總理職務(wù)，裁定她違反了憲法。我們相信，泰國將會面臨持續(xù)的不確定性，可能使許多投資者隔岸觀火，直到政治環(huán)境更加清晰和穩(wěn)定。如果緊張局勢繼續(xù)升溫，旅游業(yè)也同樣會受到影響。然而，我們并不認為現(xiàn)有的公司運營可能會被嚴重打斷，我們視泰國股市潛在的下跌為契機，讓我們尋找選擇性的便宜股票。許多泰國公司已成功抵御政治動蕩的各種挑戰(zhàn)，甚至茁壯成長，這證明了泰國人民的能力和彈性。

　　我們認為，鑒于外國直接投資需要國內(nèi)的政局穩(wěn)定，泰國的長期預(yù)測展望是積極的。我們所看到的現(xiàn)實情況是，選舉出新的政府似乎很難在目前實現(xiàn)，但鄧普頓新興市場團隊將繼續(xù)等待，看哪個政府上臺。某些公司股票可能會暫時下跌，不過我們并不認為現(xiàn)有的公司運營將被中斷。

　　從長遠來看，我們認為許多企業(yè)將能夠在泰國生存和繁榮發(fā)展。泰國正在經(jīng)歷一個令人難以置信的貧富階級之間的沖突，而任何一方似乎都不想退讓。隨著時間的推移，冷靜的頭腦會勝出，泰國之前更積極的經(jīng)濟走勢將會恢復(fù)，包括人均收入的增長。泰國擁有一個龐大的中產(chǎn)階級和不斷增長的消費人群，這預(yù)示著經(jīng)濟會繼續(xù)向前發(fā)展。作為投資者，我們一直專注于消費品和服務(wù)業(yè)，包括銀行和地產(chǎn)公司，隨著人們遷移到城市，他們需要住房。