債市活躍度好轉

　　債券借貸交易量顯著增長

　　今年以來，在較弱的宏觀經濟走勢、較低的貨幣市場利率、機構相對穩定的資產配置需求和央行規范債市舉措的推動下，債券市場交易量逐漸上漲，市場活躍度明顯好轉。上半年累計成交17.7萬億元，同比下降45.5%，環比上漲90.9%。

　　具體來看，隨著11超日債實質性違約發生和宏觀經濟形勢的走弱，機構加大了對利率債的配置，上半年，政策性金融債共成交7.1萬億元，市場份額為40.6%，較去年份額增加10.3%。而短期融資券、中期票據、企業債等品種共成交5.9萬億元，市場份額為33.9%，較去年份額下降11.6%。同時，各類債券收益率曲線明顯下移。以國債和AAA中期票據為例，上半年末，1年期和5年期國債收益率分別收于3.37%和3.83%，較1月末的高點分別下降23個基點和41個基點;1年期和3年期AAA中期票據收益率各收于4.74%和5.02%，較1月末的峰值分別下降123個基點和110個基點。與此同時，債券借貸市場顯著回暖，上半年累計成交1278億元，同比增長470.1%。