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(相關資料圖)

“五一”旅游熱頻上熱搜，許多股民期待假期結束后旅游股漲停開盤。但“五一”旅游熱并不代表著旅游股的表現就一定火爆，“高開低走”“低開低走”的“見光死”情形依然可能出現，畢竟旅游行業的復蘇預期在A股市場早已開始，以西安旅游為例，最新的股價已超過2020年疫情之初。

“五一”期間的旅游熱度確實火爆，但“報復性旅游”也在意料之中，這一點從旅游股的走勢就能看的出來。從2022年10月中旬開始，旅游股就已經出現集體上漲的情形，而在當時，旅游股多數虧損的業績預期早已是市場共識，也就是說，旅游股近半年多來的強勢，更多的是一種預期炒作。

雖然“五一”小長假的旅游收入增長出現了巨大突破，但對于已經有過預期炒作的旅游股來說，利好預期也會大打折扣。

另外，假設小長假期間旅游企業的利潤增長了10倍，但這并不意味著旅游股的利潤增長了10倍，因為增長10倍的只是這5天。假設預期“十一”、元旦、春節還分別有8天、3天、7天的10倍增長，那么一年的10倍天數一共有23天，占全年365天的6.3%，即這10倍的利潤增長攤薄在一年之中，實際的利潤增長率約為63%。

這就是說，即使小長假期間旅游行業利潤增長10倍，實際產生的旅游股業績增長大約為63%。但是旅游酒店指數從2022年10月最低的11032點上漲至目前的16062點，漲幅為45.6%；如果從2020年2月的最低8379點算起，目前的漲幅為91.7%；在疫情出現前的2019年4月，旅游酒店指數最高為13598點。這就是說，現在的16062點已經超過了疫情前夕的最好水平。

所以本欄說，即使“五一”假期期間旅游行業的利潤真的提升10倍，目前的股價漲幅也已經充分體現了這一利好因素，那么節后股市開盤，旅游股不排除出現獲利盤回吐的可能，投資者如果繼續追高買入，還是應該注意投資風險。

回想一下春節后電影股的走勢，同樣是電影行業復蘇，但股價已經大漲的電影股卻出現了股價的調整走勢，這是典型的“見光死”行情，所以投資者在板塊輪動的過程中，還是要在利好兌現時及時撤離，尋找新的潛力板塊，對于股價漲幅已經很大的品種，還是應該以避險為主。

如果旅游股走出“高開低走”的走勢，投資者逢高出局的難度并不高，但如果是“低開低走”，那么投資者總會希望等待股價出現反彈時再行撤離，但既然大資金連高開都不愿意出現了，那么其出逃的決心可想而知，此時雖然投資者撤離需要很大的勇氣，但撤離還是比繼續堅持更加劃算。即使撤離錯了，也只是損失一部分利潤，而如果真的被套在高位，那么可能會出現更大的損失。

當然，隨著旅游業的加速恢復，旅游股的業績超預期回暖是大概率事件，隨著業績的提升，旅游股的長期表現依然值得期待。