來源:中國基金報
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經過去年四季度債市的劇烈調整,不少債券基金遭遇了贖回潮。不過從全年表現來看,債券基金還是相對穩健,其中中短債基金收益率在各類型債券型基金中相對靠前。
據銀河證券數據,2022年,中短期純債債券型基金收益率為2.32%,高于貨幣市場基金1.72%的收益率,同時也略高于短期純債債券型基金、長期純債債券型基金,兩者在2022年的收益率均為2.27%。(數據來源:銀河證券,截至2022年12月30日)
事實上,在2022年權益市場震蕩的背景下,中短債產品一度受到投資者的青睞。與其他類型產品相比,中短債基金特征鮮明,具有波動較低、流動性較高、收益較為穩健的特點,在滿足避險需求的同時,可以作為投資者的短期資金配置。
以投資范圍為例,中短債基金主要投資剩余期限不超過三年、流動性較高的債券,不投資股票、不投資可轉債等資產,與普通債基和權益基金相比,收益以票息收入為主,債券價差收入為輔,波動相對較低,風險相對較低。另外從收益方面看,相比于貨幣基金,中短債基金在投資范圍、杠桿上限、剩余期限要求等方面要求更為寬泛,因此相對貨幣基金具備更大的收益空間可能性。
中銀基金正在發行的中銀中短債債券型基金就屬于這類產品。
資料顯示,中銀中短債基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%,其中投資于中短債的比例不低于非現金基金資產的80%。
在投資策略上,該產品對信用下沉保持謹慎,嚴控信用風險、提高組合穩健性。組合將采取中性久期、中高杠桿信用債套息策略,適當波段交易,力爭創造穩健的中長期回報。
作為固收大廠,固收投資是中銀基金的傳統強項,此次中銀中短債基金就擬由王妍和朱水媚兩位實力女將掌舵。
其中,擬任基金經理王妍擁有19年證券從業經驗、16年銀行間債券市場投資經驗、10年公募基金管理年限,她在組合管理上會通過對宏觀經濟走勢和債市周期拐點把握,積極運用久期策略調節組合進攻性。新銳干將朱水媚具有11年證券從業經驗、2年基金管理年限,她有多年的信用債研究經驗,在防范信用風險的同時,擅長從行業信用基本面變化中獲得超額收益。
除了擁有一支由中生代和新銳干將組成的實力投研團隊,中銀基金還建立了嚴謹、科學、專業的信評體系,整合投研資源,持續提升信用研究和信用風險的防控能力。公司專門設立了信用研究部,對市場所有債券與發行主體進行內部評級全覆蓋。
長期沉淀亦為爭取優異的業績奠定了基礎。海通證券數據顯示,中銀基金固定收益類產品近5年超額收益率位居前列,在14家固收類大型基金公司中排名第1.(數據來源:海通證券《基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜》;數據截至:2022.12.30)
數據說明:基金管理公司超額收益是指基金公司管理的主動型基金超額收益(基金凈值增長率減去業績比較標準后的收益)按照期間管理資產規模加權計算的平均超額收益。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。按照海通證券規模排行榜近一年主動權益(主動固收)的平均規模進行劃分,按照基金公司規模自大到小進行排序,其中累計平均主動固收規模占比達到全市場主動固收規模50%的基金公司劃分為大型公司。
風險提示:基金有風險,投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益,在少數極端市場情況下,基金投資存在損失全部本金的風險。基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。請投資者在進行投資決策前,仔細閱讀基金合同,招募說明書、產品資料概要等文件,了解基金的具體情況,根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配,并按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。