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來源：浙商基金

(相關(guān)資料圖)

從開年下行到4月27日之后觸底反彈，反彈至7月趨勢減弱。眼看虧損即將填平，市場又震蕩不斷。對于普通投資者來說，拉鋸戰(zhàn)太考驗心態(tài)，調(diào)整是否有結(jié)束期？

市場調(diào)整什么時候結(jié)束？

從2007年至今，市場曾經(jīng)歷過四次嚴(yán)重下行，發(fā)生時間分別是2008年11月、2012年12月、2015年8月和2019年1月。

數(shù)據(jù)來源：wind；市場過往走勢不預(yù)示未來，基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

其中下行幅度最慘烈的兩次分別是2008年和2015年。2008年是由美國次貸危機(jī)引起，波及全世界導(dǎo)致的金融危機(jī)，偏股混合基金指數(shù)在2007-2008年最大回撤接近60%。2015年主要是由于市場中投機(jī)行為，以及流動性過剩和制度不完善所導(dǎo)致的，偏股混合基金指數(shù)最大回撤達(dá)到40%左右。

另外兩次“深蹲”，更像是下一波風(fēng)口前的“起跳”。2011年-2012年的下行中，偏股混合基金指數(shù)最大下跌34.57%；2018年1月至2019年1月的單邊下行中，偏股混合基金最大跌幅達(dá)24.09%。

綜上可以發(fā)現(xiàn)，歷史雖然不會重演，但總會驚人地相似。拉長時間來看，震蕩是一種常態(tài)，無論是反彈還是回調(diào)，都是相對短暫的一部分。另外，根據(jù)市場走勢來看，歷史的底部總是在抬升的。

數(shù)據(jù)來源：wind；市場過往走勢不預(yù)示未來，基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

結(jié)合歷史走勢，以及近期的市場表現(xiàn)來看，市場很可能已經(jīng)走出最悲觀的時刻。對于投資者來說，以時間沉淀價值，看淡短期的震蕩與恐慌，才能在長期投資中降低風(fēng)險，提升獲利概率。

持有中的基金還能回本嗎？

雖然投資者的情況各有不同，但是可以參考?xì)v史數(shù)據(jù)，做心理預(yù)期。以偏股混合型基金指數(shù)為例，常見的兩種情況：

第一種情況，假設(shè)運氣極差，年年買在高位。假如在2008年至2018年期間，每年都在最高點買入基金并且只單筆買入這一次，截止到2021年末，平均回本時長為25個月。

第二種情況，市場反復(fù)震蕩，不懂市場高低位。上證指數(shù)曾多次在3300點附近徘徊，3300點附近布局，長期來看都有不錯的結(jié)果。

數(shù)據(jù)來源：wind、中信建投證券；統(tǒng)計截至2022年7月14日。市場過往走勢不預(yù)示未來，基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

其實綜上來看，沒有人能夠預(yù)測市場底部，按照自己的既定目標(biāo)堅持長期持有，或許是應(yīng)對市場震蕩的理性選擇。

即使“不幸”買在了市場相對高點，堅持持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過定投、補(bǔ)倉等手段，在經(jīng)過時間的加持后，大概率會回本。

A股市場跌宕起伏，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，其中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)爆發(fā)出旺盛的生命力。短暫的市場調(diào)整不影響長期趨勢，堅持長期投資信念才能更好地分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇。最后用一句話結(jié)束：我們曾一起經(jīng)歷漫長的寒冬，將會在春暖花開的日子里重逢。