來(lái)源:中國(guó)基金報(bào)
基金清盤(pán)逐漸常態(tài)化。一方面,基金公司加強(qiáng)了老產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo),加上市場(chǎng)震蕩加劇導(dǎo)致基金清盤(pán)周期有所前移,今年以來(lái)清盤(pán)基金數(shù)量明顯減少,今年前五月共有74只基金清盤(pán),同比減少30%。
談及今年基金清盤(pán)數(shù)量同比減少,北京一位中型公募高管表示,今年清盤(pán)的基金數(shù)量減少,一個(gè)主要的原因是基金公司在新發(fā)困難的情況下,加強(qiáng)了對(duì)老產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)。
匯成基金研究中心認(rèn)為,今年前5月清盤(pán)基金數(shù)量同比下降,可能有幾方面的原因:第一,從基金持倉(cāng)來(lái)看,去年重倉(cāng)白馬股的基金數(shù)量較多,而今年春節(jié)后白馬股大幅回調(diào),基金凈值下跌,加上投資者集中贖回,導(dǎo)致基金規(guī)模低于清盤(pán)線,并在之后的震蕩行情中規(guī)模一直沒(méi)能恢復(fù),被迫清盤(pán)。第二是從統(tǒng)計(jì)周期來(lái)看,一般來(lái)說(shuō),在年底清盤(pán)的基金較多,比如2021年12月有33只基金清盤(pán)。不過(guò)今年市場(chǎng)波動(dòng)劇烈,導(dǎo)致部分基金清盤(pán)周期前移。此外,4月市場(chǎng)的調(diào)整幅度最大,部分基金的規(guī)模雖觸及清盤(pán)線,但尚未達(dá)到清盤(pán)要求的連續(xù)工作日。
從歷史數(shù)據(jù)看,基金清盤(pán)數(shù)量與股債市場(chǎng)的走勢(shì)密切相關(guān)。股市熊市,通常權(quán)益類(lèi)基金清盤(pán)數(shù)量較多,而在債市熊市中,債基的清盤(pán)比例也在高位。不過(guò)從今年前5月的數(shù)據(jù)來(lái)看,權(quán)益基金清盤(pán)40只、債券型基金清盤(pán)31只,不僅清盤(pán)數(shù)量相差不大,且同比均有下降。
上述北京中型公募高管認(rèn)為,今年權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)低迷,債券市場(chǎng)表現(xiàn)還可以?!皺?quán)益表現(xiàn)不好的時(shí)候,資金會(huì)涌向債市,今年也出現(xiàn)了這種情況。權(quán)益基金之所以清盤(pán)較少,與持營(yíng)起到了一定的作用有關(guān)。”
“與去年同期相比,今年前5月清盤(pán)基金中,偏債混合型、中長(zhǎng)期純債和靈活配置型基金的數(shù)量減少了很多。”匯成基金研究中心相關(guān)人士表示,債券基金持有人比較集中,當(dāng)債基收益不能滿足投資要求或者投資期限不匹配時(shí),機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)大額贖回,導(dǎo)致部分債券基金清盤(pán)。但今年以來(lái),經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體利好債市,資金涌入債基,因而債基清盤(pán)總體數(shù)量不多。
在今年股市調(diào)整、債市震蕩的環(huán)境下,對(duì)于后市債基和權(quán)益基金清盤(pán)趨勢(shì)變化,上述北京公募高管表示,如果權(quán)益和債券市場(chǎng)保持相對(duì)平穩(wěn),不出現(xiàn)大漲大跌,基金清盤(pán)的數(shù)量也會(huì)相對(duì)平穩(wěn),甚至穩(wěn)中有降。
統(tǒng)計(jì)顯示,目前清盤(pán)基金數(shù)量已多達(dá)1244只,占所有歷史存續(xù)基金數(shù)量的11.35%。隨著基金清盤(pán)的日益常態(tài)化,如何做好產(chǎn)品線規(guī)劃和管理,成為基金公司需要重視解決的問(wèn)題。
“當(dāng)前公募基金產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)了9000只,比股票還多。每年有一定比例的基金清盤(pán)是正常現(xiàn)象,畢竟股票也會(huì)退市?!鄙鲜霰本┕几吖苤毖?,基金公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上要找準(zhǔn)自己的定位,在公司擅長(zhǎng)的領(lǐng)域開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,在不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域盡量保持謹(jǐn)慎,不盲目跟風(fēng)。同時(shí),基金公司也要分析客戶需求是臨時(shí)性的還是可持續(xù)的,在一些短期的、臨時(shí)性的需求基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)產(chǎn)品要特別謹(jǐn)慎,盡量布局長(zhǎng)生命周期的產(chǎn)品。
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