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新浪財(cái)經(jīng)客戶端：最賺錢的投資者都在用 一根大陽(yáng)線，抄底黃金來(lái)相見(jiàn)

時(shí)代周報(bào)記者 曾令俊 發(fā)自深圳

近期，互聯(lián)網(wǎng)券商富途證券以及老虎證券，接連獲得騰訊以及小米的融資。其中，騰訊已是兩次入股富途。雖然富途表明不是騰訊的子公司，但這家券商有騰訊基因，不但創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出自騰訊，就連產(chǎn)品也打上了深深的騰訊烙印，融入社交元素。

多個(gè)“巨頭”的入股或許暗示著互聯(lián)網(wǎng)券商將成為互聯(lián)網(wǎng)金融的下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)，成為兵家必爭(zhēng)之地。國(guó)內(nèi)龐大的投資者、海外藍(lán)海市場(chǎng)、巨額交易量……面對(duì)廣闊的市場(chǎng)，巨頭們也不再無(wú)動(dòng)于衷。

為爭(zhēng)奪市場(chǎng)，今年以來(lái)，兩大互聯(lián)網(wǎng)券商都不約而同地祭出了低傭金戰(zhàn)略。老虎證券相關(guān)部門負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，“我們的傭金是0.01 美元/股，最低 2.99 美元/筆，在國(guó)內(nèi)券商中是最低的”。與老虎證券“針?shù)h相對(duì)”的還有富途，不久前，富途證券同時(shí)采用傭金補(bǔ)貼以及邀請(qǐng)免傭金活動(dòng)。

深圳某券商市場(chǎng)部門負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，這是為了獲取客戶，以便發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)。話音剛落，富途證券11月9日宣布將啟動(dòng)信貸業(yè)務(wù)，并將在內(nèi)地鋪設(shè)超過(guò)1000家見(jiàn)證網(wǎng)點(diǎn)，以爭(zhēng)奪基數(shù)龐大的內(nèi)地投資者。

富途證券創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李華告訴時(shí)代周報(bào)記者，融資業(yè)務(wù)將為富途證券帶來(lái)可觀的收益。在香港同行中，有超1/3的收益來(lái)自融資業(yè)務(wù)。

騰訊烙印

富途證券，這間創(chuàng)立于2012年，專注于港股、美股和A股的券商，各個(gè)環(huán)節(jié)都帶有騰訊的烙印。

富途證券高管、員工層有不少來(lái)自騰訊。創(chuàng)始人李華是騰訊第18號(hào)員工，也是騰訊歷史上招聘的第一位應(yīng)屆大學(xué)生。除了創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，剛加盟富途的新任CTO陳偉華更是原騰訊副總裁兼CTO張志東親自推薦過(guò)來(lái)的人選，在騰訊負(fù)責(zé)安全和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。

除了人才外，富途證券目前的兩輪融資也均是騰訊領(lǐng)投。8月份，富途宣布完成B輪融資，本輪融資繼續(xù)由A輪股東騰訊領(lǐng)投，經(jīng)緯創(chuàng)投、紅杉資本跟投，投資金額達(dá)6000萬(wàn)美元；富途證券在2014年4月獲得1000萬(wàn)美元A輪融資，同樣是由騰訊領(lǐng)投、經(jīng)緯和紅杉跟投。

縱觀投融資市場(chǎng)，A、B輪融資投資方完全相同的情況并不多見(jiàn)，尤其是騰訊領(lǐng)投，經(jīng)緯創(chuàng)投、紅杉資本跟投情況很少。“兩輪融資都有同批機(jī)構(gòu)，這在創(chuàng)投史上都是少見(jiàn)的。”李華告訴時(shí)代周報(bào)記者。

提到與騰訊的關(guān)系，李華強(qiáng)調(diào)富途并非騰訊的子公司。他告訴時(shí)代周報(bào)記者，“我們團(tuán)隊(duì)中間有很多人來(lái)自騰訊，整個(gè)公司包括文化方面、工作用語(yǔ)、行為習(xí)慣，都會(huì)帶有很重的騰訊痕跡，我們沒(méi)有必要去改變它，甚至要去強(qiáng)化它。”

但他向時(shí)代周報(bào)記者進(jìn)一步解釋稱，我們與騰訊只是投資和被投資的關(guān)系，僅此而已。“我們沒(méi)有因?yàn)轵v訊的投資而影響決策，我們保持中立運(yùn)營(yíng)的狀況。”

話雖如此，但騰訊已與多間券商有合作，市場(chǎng)也普遍認(rèn)為，騰訊在覬覦券商牌照。因此難免有觀點(diǎn)認(rèn)為，騰訊投資富途證券，從港股美股切入，不能理解成為是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資。

與富途證券針?shù)h相對(duì)的便是老虎證券，其身上也深刻地打上了小米烙印。2015年9月，小米科技億元投資老虎證券，提供的是覆蓋美股、港股、A股的證券業(yè)務(wù)。創(chuàng)始人兼CEO巫天華表示，雷軍與其創(chuàng)始人聊了半小時(shí)，就決定投資。

“小米是老虎證券重要的投資方，拿到了融資以來(lái)最大的一筆投資，也將正式接入小米的生態(tài)圈。”上述老虎證券負(fù)責(zé)人這樣向時(shí)代周報(bào)記者解釋與小米的關(guān)系。

當(dāng)談到為何創(chuàng)立互聯(lián)網(wǎng)券商時(shí)，李華、巫天華的初衷雖然不同，但看法卻相似。李華說(shuō)，在投資境外市場(chǎng)方面，有三個(gè)痛點(diǎn)，開(kāi)戶環(huán)節(jié)麻煩；產(chǎn)品不夠友好；網(wǎng)絡(luò)不夠穩(wěn)定，語(yǔ)言或者使用習(xí)慣不便利，或者收費(fèi)比較貴。“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這就是要去做改變的地方，我們圍繞這三個(gè)痛點(diǎn)做優(yōu)化。”

巫天華是美股的資深玩家，他認(rèn)為，中國(guó)人炒美股的痛點(diǎn)太多，甚至炒美股的整個(gè)場(chǎng)景都有問(wèn)題。相比于傳統(tǒng)券商，老虎證券降低了炒美股的門檻。

他們都一致看好這塊市場(chǎng)，因?yàn)榫惩馔顿Y需求旺盛。2015年中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，37%高凈值人士進(jìn)行境外投資。

李華說(shuō)，隨著出境游的發(fā)展，大家對(duì)海外陌生感越來(lái)越少，越來(lái)越多機(jī)會(huì)投資海外市場(chǎng)。“另外，我們身邊有很多強(qiáng)大的品牌公司，他們?cè)谙愀刍蛘呙绹?guó)上市，比如騰訊、阿里巴巴、蘋(píng)果，港股、美股有大量?jī)?yōu)質(zhì)公司。”

富途證券、老虎證券的發(fā)展勢(shì)頭也證明了他們的判斷。富途證券目前已完成交易額1550億元，累積了近60萬(wàn)用戶，客戶數(shù)超過(guò)5萬(wàn)；今年7月，老虎證券正式上線，當(dāng)月交易額突破了一億美元，目前每日新增用戶是所有美股券商中最多的。

低傭金之戰(zhàn)

傭金價(jià)格戰(zhàn)似乎是傳統(tǒng)券商難以回避的一個(gè)話題，互聯(lián)網(wǎng)券商在這一塊更是無(wú)可避免。為爭(zhēng)奪內(nèi)地用戶，富途證券不惜祭出零傭金利器。李華告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前還未實(shí)現(xiàn)盈利，但擴(kuò)大客戶數(shù)量是其發(fā)展的基礎(chǔ)，與降傭不同，其采用的是傭金補(bǔ)貼及創(chuàng)造性的邀請(qǐng)免傭金活動(dòng)。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，目前富途超過(guò)67%的客戶增長(zhǎng)，是靠投資者之間的互相邀請(qǐng)實(shí)現(xiàn)。這種摒棄營(yíng)業(yè)部和經(jīng)紀(jì)人、依靠客戶間口碑傳播的經(jīng)營(yíng)模式，使其得以非常低的成本運(yùn)作，從而實(shí)現(xiàn)零傭金的可能。而在李華的設(shè)想中，更希望未來(lái)富途能夠給投資者提供永久的免傭。

而在此前，有媒體報(bào)道老虎證券推出港股交易終身零傭金，成為港股歷史上首家承諾長(zhǎng)期免傭的券商。但上述老虎證券負(fù)責(zé)人近日向時(shí)代周報(bào)記者解釋稱，這是錯(cuò)誤的信息。“老虎證券并非零傭金，我們的傭金是0.01 美元/股，最低 2.99 美元 / 筆，在國(guó)內(nèi)券商中是最低的。”

老虎證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，低傭金是為了吸引用戶。老虎證券的目標(biāo)用戶，除了當(dāng)前國(guó)內(nèi)美股用戶約50萬(wàn)人存量之外，將更多的目光放在了那些凈資產(chǎn)更低、規(guī)模卻更為龐大的年輕白領(lǐng)，他們多為科技行業(yè)的從業(yè)者，愿意接受“互聯(lián)網(wǎng)券商”的服務(wù)模式。

“這也就回到了傳統(tǒng)券商的老路，依靠低傭金獲取客戶，并且占領(lǐng)市場(chǎng)。”深圳某券商業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者。

2014年，國(guó)金證券與騰訊一起推出的“傭金寶”，開(kāi)出“萬(wàn)二”的超低傭金率，引發(fā)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金價(jià)格大戰(zhàn)。這次與互聯(lián)網(wǎng)的融合，奠定了國(guó)金證券的互聯(lián)網(wǎng)先行者地位，同時(shí)開(kāi)墾了這片“互聯(lián)網(wǎng)+券商”的試驗(yàn)田。

這樣做的效果也是明顯的。國(guó)金證券公布的2014年年度報(bào)告中，營(yíng)業(yè)收入27.22億元，同比增長(zhǎng)了76.02%。

“我們?yōu)楹文軌蛎鈧颍驗(yàn)槲覀儧](méi)有自己的經(jīng)紀(jì)人，沒(méi)有營(yíng)業(yè)部，使得我們能夠低成本運(yùn)營(yíng)，把中間的成本回饋給用戶。”不過(guò)在李華看來(lái)，這與當(dāng)前內(nèi)地許多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的燒錢補(bǔ)貼模式還是有區(qū)別。“富途開(kāi)戶客戶中只有40%的人免傭，實(shí)際上免傭有門檻。我們鼓勵(lì)做貢獻(xiàn)換取免傭優(yōu)惠。”

老虎證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者：“我們本階段的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是提高用戶規(guī)模和開(kāi)戶數(shù)量，盈利并不是本階段追求的目標(biāo)。老虎證券沒(méi)有傳統(tǒng)券商營(yíng)業(yè)部租金、經(jīng)紀(jì)人分成等成本壓力，未來(lái)只要客戶量達(dá)到一定規(guī)模，即便對(duì)客戶低傭金，也能實(shí)現(xiàn)盈利。”

事實(shí)上，在美國(guó)及日本等境外市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)券商已經(jīng)形成了非常成熟的盈利模式，傭金收入只占其總收入的很小一部分，他們更多的是發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模效應(yīng)，將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資源貨幣化，最終覆蓋成本并取得盈利。

緊隨國(guó)外市場(chǎng)的步伐，時(shí)代周報(bào)記者近日采訪獲悉，富途證券的Margin業(yè)務(wù)(信貸業(yè)務(wù))也將于年底上線。Margin就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入資金用于購(gòu)買股票，并在約定的條件內(nèi)償還借款本金和利息。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的上線，意味著富途營(yíng)收模式的拓寬，業(yè)務(wù)增加新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

李華向時(shí)代周報(bào)記者透露，“信貸方面內(nèi)部曾經(jīng)探討過(guò)P2P的合作模式，但這涉及監(jiān)管方面的問(wèn)題，是不是需要牌照。據(jù)目前了解，現(xiàn)有監(jiān)管下不能直接做這樣的事情”。