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證券時報記者 楊慶婉

一份征求意見稿已引起熱議，兩份征求意見稿卻將券商等機構(gòu)都搞糊涂了。

自配資清理之后，外部信息系統(tǒng)接入的監(jiān)管就成為影響券商、信托、期貨、基金、私募等機構(gòu)及第三方業(yè)務(wù)合作的要素。

證券時報·券商中國記者了解到，目前就有兩份文件試圖規(guī)范外部信息系統(tǒng)接入：一份是《證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理辦法(征求意見稿)》，另一份是《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)信息外部接入管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》。

由于監(jiān)管層只對個別券商征求意見，所以有些機構(gòu)尚不知道這兩份意見稿的內(nèi)容，而券商對此的解讀及評估也不盡相同。

兩份意見稿誰說了算

一位從事主經(jīng)紀商(PB)業(yè)務(wù)的券商人士表示很苦惱，他正在為合作的期貨公司接入券商自身的PB系統(tǒng)，并配置一條恒生系統(tǒng)的專線，但他拿捏不住這是否在外接系統(tǒng)的許可范圍內(nèi)。

自配資清理以來，信息系統(tǒng)外部接入的問題就成為焦點。先是今年6月份，中證協(xié)發(fā)布了文件《證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認證規(guī)范》，按計劃在8月份接受券商外部接入認證評估，但后續(xù)一直無進展。

直至最近，證監(jiān)會下發(fā)了《證券期貨基金機構(gòu)信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》(征求意見稿)(下稱“暫行規(guī)定”)，同時記者獲悉中證協(xié)也有一份《證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理辦法(征求意見稿)》(下稱“管理辦法”)，這兩份意見稿都意在規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入，但適用范圍等不盡相同。

仔細看來，暫行規(guī)定是由證監(jiān)會下發(fā)的征求意見稿，將券商、基金、期貨及基金子公司、期貨子公司的信息系統(tǒng)外部接入都納入監(jiān)管范圍內(nèi)；而管理辦法是由中證協(xié)下發(fā)的征求意見稿，只針對券商的外部系統(tǒng)接入，并為其評估認證做界定和準備。

相同之處是，兩份意見稿都對場外配資等做了禁止性規(guī)定，而暫行規(guī)定更加細致。

暫行規(guī)定明確表示，不得在產(chǎn)品委托人份額賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶；不得由不同委托人分別實施投資決策，共有同一證券賬戶；不得出現(xiàn)優(yōu)先級委托人享受固定收益，且劣后級委托人以投資顧問等形式直接執(zhí)行投資指令的股票市場融資活動的情形。

而管理辦法則在外部接入業(yè)務(wù)中，列出了五大類禁止行為：包括涉及違法違規(guī)、場外配資、匿名賬戶、規(guī)避監(jiān)管或自律管理、交易接口等在內(nèi)。

券商等機構(gòu)解讀差異大

要說外部接入系統(tǒng)被切斷之后，最受傷的除了像恒生、金證等第三方系統(tǒng)服務(wù)商之外，就要數(shù)信托公司了。據(jù)了解，目前許多證券投資信托都不能開展業(yè)務(wù)，只能另尋合適的通道如期貨、券商等。

券商對外部系統(tǒng)接入偏于謹慎，各家對意見稿解讀差異也比較大。有的券商認為規(guī)則正式出臺之后，再接入外部信息系統(tǒng)就需要在半年內(nèi)上報中證協(xié)進行評估認定，至于券商自購的PB系統(tǒng)就算內(nèi)部系統(tǒng)。而有的券商認為，外部信息系統(tǒng)接入是再也不被允許的，只能連接券商的PB系統(tǒng)來下單，不能直接像原來那樣接到交易端口。

什么是外部信息系統(tǒng)？這一點中證協(xié)給出了界定：券商接入具有證券交易功能的外部信息系統(tǒng)應(yīng)當通過專線、互聯(lián)網(wǎng)VPN等專用通信通道。而通過直連證券公司的通用瀏覽器、由證券公司完成應(yīng)用封裝的獨立應(yīng)用模塊或應(yīng)用程序等技術(shù)方式實現(xiàn)證券交易功能的信息系統(tǒng)，視為不具有證券交易功能的外部信息系統(tǒng)。

如此一來，有些與同花順、大智慧等合作的券商難免擔憂，是不是對接互聯(lián)網(wǎng)第三方公司的引流渠道也要終止了。而一家上市券商則認為，目前比較難把握的是對做量化交易的系統(tǒng)怎么處理，這其中又涉及復雜的策略交易。