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周靖宇/制圖

目前影響市場的關鍵是人民幣匯率。昨日人民幣匯率對美元走強，人民幣短期企穩，由此也就穩定住了投資者的預期。 在2016年增長確定的背景下，不少成長股已經進入投資價值區間。

證券時報記者 杜志鑫

春節期間，海外市場風聲鶴唳，投資者對A股在新年首個交易日的表現并沒有抱太多期望。昨日，在中小板和創業板指數低開約3%的情況下，尾市翻紅，迎來猴年開門紅。對此，接受記者采訪的深圳幾位基金經理認為，A股市場在1月份的調整已較為充分，未來市場將反復筑底，醞釀結構性投資機會。

中小創逆市走強

昨日，新年首個交易日，主要指數大幅低開，而在隨后的交易時間里，中小板指數和創業板指數均強勢翻紅，昨日收市，中小板指數上漲0.03%，創業板指數上漲0.95%。

市場的悲觀積聚已久。今年1月，A股跌幅之大超出了很多投資者的預期。上證指數下跌22.65%，為僅次于2008年10月的近20年來第二大跌幅。

對于昨天市場的超預期表現，深圳一家基金公司投資總監、基金經理認為，春節期間，歐美、日韓等海外市場出現大跌，影響到國內的投資者對A股市場更加悲觀。但實際情況來看，昨天A股市場的頑強超乎預期，這也從側面證明了市場并沒有大家預期的那么悲觀。

廣州一位基金經理表示，現在影響市場的關鍵是人民幣匯率，昨日人民幣匯率對美元走強，可以說明人民幣短期企穩，由此也就穩定住了投資者的預期。

從估值角度來說，也有基金經理認為，現在一些成長股估值已到了30、40倍區間，在2016年增長確定的背景下，不少成長股已經進入投資價值區間。

基金降低倉位迎轉機

不過從基金和私募的倉位來看，在1月份下跌的恐慌之中，不少公募和私募基金都降低了倉位。

據了解，深圳一家中大型基金公司目前部分基金股票倉位已經降低到了70%、80%，而在去年年底，這些基金的股票倉位還在90%左右。

另外，華南一家基金公司旗下基金的倉位也顯著下降，部分靈活配置型基金的倉位已降低至3成左右。而對于保本類的基金來說，在1月份剛剛下跌時，很多保本基金都已經選擇清空了股票，現在股票倉位為零。

此外，統計數據顯示，目前相當部分的私募基金股票倉位都在10%、20%左右，其中還有部分私募基金選擇空倉等待時機。

業內人士認為，從基金倉位來說，國內基金業一直有著88%的魔咒，即當偏股基金平均倉位達到88%時往往會出現市場調整。去年基金四季報顯示，股票基金平均倉位接近90%。之前一段時間，基金等機構對市場相當悲觀，很多股票基金倉位都顯著下降，但這也意味著未來基金有充足的子彈來加倉買股票。在存量資金博弈的背景下，這對市場也意味著投資機會。

還有基金經理表示，一旦市場企穩，在資產荒的大背景之下，未來入市的資金會非常充足，除了普通投資者的資金，還有銀行資金池以及保險資金，這些資金都有資產配置的需要。