久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

將現金分紅與“股票發行人和董事高管減持套現”相掛鉤，要求上市公司“連續十年平均現金分紅總額不低于股市直接融資額”，意味著上市公司必須以現金分紅的方式回報投資者，有利于劃清與“圈錢市”的界限。

猴年伊始，中國股市的“老朋友”劉姝威女士即給股市提出建議《恢復中國股市的基本功能》。其中最主要的精華在于要為股票發行人和董事高管減持套現設定兩個基本約束條件：一是連續十年平均年股息率不低于無風險收益率；二是連續十年平均現金分紅總額不低于股市直接融資額。

劉姝威的建議引起市場的廣泛關注。個人以為，劉姝威的建議對于中國股市的健康發展具有重要的參考價值，該建議有利于讓中國股市向“圈錢市”告別。

劉姝威的建議被市場人士稱為是“強制性分紅”建議。個人以為，這個“強制性分紅”建議并非是過去市場上“強制性分紅”制度的簡單重復，而是有更深刻的意義內涵。因為在劉姝威的建議里，這種“強制性分紅”是與“股票發行人和董事高管減持套現”聯系在一起的，這在很大程度上抓住了中國股市的七寸。因為就目前的中國股市來說，之所以被稱為是圈錢市，其中一個很重要的原因，就是股票發行人和董監高發股上市的目的就是奔著圈錢而來，而不是為了回報投資者。劉姝威將現金分紅與“股票發行人和董事高管減持套現”相掛鉤，要求上市公司“連續十年平均現金分紅總額不低于股市直接融資額”，這就意味著上市公司必須以現金分紅的方式回報投資者，這是有利于劃清與“圈錢市”界限的。

當然，不排除有人會對劉姝威的建議提出異議：如果企業現金流充足，企業還上市干什么？這種觀點在市場上是普遍存在的，它實際上也是中國股市作為“圈錢市”的最理直氣壯的理由。而劉姝威的建議就是要與圈錢市告別，因為劉姝威主張的就是要《恢復中國股市的基本功能》，這其中就包括中國股市的投資功能。所以對于劉姝威的建議，我們不能用圈錢市的眼光來看待，而是要用投資的眼光來看待。就此而論，劉姝威的建議是值得肯定的。

而之所以說，劉姝威的建議具有參考價值，是因為劉姝威的建議還存在需要完善的地方。比如，“連續十年平均現金分紅總額不低于股市直接融資額”的說法還是欠精準的。由于上市公司股權結構的不合理，在上市公司現金分紅總額中，四分之三以上的分紅是被大股東等大小非拿走了，公眾股東所得甚少。而直接融資最終都是由公眾股東買單的。所以，這里的現金分紅總額應專指分給公眾投資者的現金分紅總額。

又如，“股票發行人減持套現”的說法比較模糊不清。股票發行人指的是上市公司，但上市公司本身是不存在減持套現問題的。作為圈錢行為，上市公司主要是融資與再融資。所以本人的理解是“股票發行人減持套現”，應該指的上市公司的融資與再融資。這與劉姝威的建議是匹配的。當然，這里也不排除劉姝威所言的“股票發行人減持套現”指的是大股東減持套現。如果是指大股東減持套現的話，那還有必要將現金分紅與上市公司的融資、再融資結合起來。這樣的“強制分紅”才更有實際意義。

此外，本人的觀點是，在大股東及董監高的減持問題上，僅有分紅約束還是不夠的。在這個問題上還必須有更多的措施出臺。比如，改變目前“一股獨大”的股權結構模式，減少大小非持股比例；規定上市公司控股股東的持股降低到公司總股本的25%時，不得通過二級市場(包括大宗交易)來進行減持；規定大股東及董監高個人每月減持股份的數量不得超過公司總股本的1%，累計每月減持股份的數量不得超過公司總股本的3%等。只有多管齊下，才能真正規范大股東及董監高的減持套現問題，讓股市告別圈錢市，進而走上健康發展的道路。

(作者系職業投資者，獨立財經評論員)