回復了深交所的連環29問后,格力電器(000651)9月2日復牌,漲停沒有懸念。
9月1日晚,針對深交所關于格力電器以130億元對價收購珠海銀隆及重組案的29問,格力電器作出回應。焦點之一是,為何電動客車生產商珠海銀隆的估值,會在一年內從66.9億元,激增到130億元。
本次交易停牌前6個月內及停牌期間,珠海銀隆曾發生6次股權轉讓及1次增資行為。其中第六次增資的估值為增資前25.00億元、增資后40.00億元,第五、六次股權轉讓的估值同為40.00億元,第七次增資的估值為增資前50.00億元、增資后66.90億元。
短短幾個月之后,格力電器收購珠海銀隆時給出的估值就高達130億元。
對此,格力電器在“估值差異風險提示情況”中解釋稱,該等股權轉讓及增資的估值與本次交易估值差異,主要是由于標的公司在不同估值時點的估值定價依據不同,同時標的公司經營狀況、盈利能力、產能情況、市場影響力及認可度和行業基本面的變化也導致基于未來盈利的估值基礎產生差異。
格力電器舉例稱,第七次增資系2015年6月即開始啟動,2015年9-10月標的公司已先后與各增資方就交易估值達成一致意見,后續因其他交易條款的談判、增資協議簽署及辦理工商變更登記周期較長,故而在2016年2月完成工商變更登記。
此外,格力電器還強調,交易背景和目的不同、交易性質、業績承諾條款等因素也是估值存在差異的原因。
關于為何在短短數月之內,珠海銀隆的估值就能翻倍,格力電器未作進一步解釋。
銀隆的主要業務則為鋰電池以及新能源汽車的研發、生產和銷售。
8月23日,格力在珠海總部舉行的“收購銀隆并募集配套資金媒體見面會”上,格力電器董事長董明珠解釋收購珠海銀隆的主要原因,是看中了銀隆的新能源電池及儲能技術。
董明珠當時強調,收購銀隆不僅僅是為了千億, “如果只是為了造車、為了‘下一個一千億’,那格力和銀隆的合作就是盲目的。”“格力電器的發展需要電池這一塊,而不是一開始就想做汽車。”
珠海銀隆的主要產品是新能源客車和鈦酸鋰電池材料。董明珠在8月23日發布會上更多強調的是,收購后珠海銀隆與格力電器的業務協同。董明珠稱,珠海銀隆的鈦酸鋰電池技術安全、節能,可以與格力的光伏空調、智能設備等家居產業鏈結合起來協同發展,預計將帶來萬億元的收益,甚至擺脫對城市電網的依賴。