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元旦開盤第一天，媒體上沒有市場關注的1月8日大股東如何解禁的新規定，市場對即將到來的解禁潮壓力重重。不僅如此，媒體上都是新股即將發行、注冊制即將實施的報道。投資者第一感覺是2016年滬深股市將要大發新股，大規模擴容，對新年擴容規模不確定性的恐懼造成1月4日暴跌第一次熔斷。1月7日早上，投資者打開電腦，出現了大標題是“注冊制具體實施方案本月落定”的報道文章，而且出處是權威媒體，這造成市場極大恐慌、混亂。市場對注冊制本來有心理準備，證監會在上個月剛剛宣布從今年3月開始的兩年時間內落地實施注冊制，而且特別聲明具有中國特色的“四不”注冊制。這篇報道對市場的影響是，證監會及各部門迫不急待提前落地注冊制，對2016年市場大擴容的恐懼全面爆發，市場再次崩潰。

本周五，交易所宣布停止熔斷制度，國家隊資金再次救市，但廣大投資者對2016年市場大擴容的不確定性恐懼并沒有消失。外國投資者和某些不深究中國國情的管理部門，往往不理解中國股票投資人為什么特別反感、害怕股市大擴容。這是因為，中國法律、監管體制不健全，企業上市融資風險收益率不對等，企業上市融資是第一偏好，與美國其它國家企業上市融資饑渴度不一樣。而且，中國企業數量全世界最多，如此多的企業排隊上市全世界難找第二。這是中國國情，管理部門應充分認識這個國情，并采取相應對策，這個時候股市就會穩定，發揮正面效應。反之，忘記這個國情，不采取相應對策，股市就不穩定。

股市中最大的利空是不確定性，一旦利空轉為明確，數量確定，市場就會自我調整，消化利空。回顧滬深股市這十幾年的波動規律，股市相對穩定階段往往既不是大擴容階段，也不是停發新股階段，這兩個階段往往與瘋牛、大熊伴隨。相反，從中國國情出發，不理會市場派專家要求的講市場自己決定的建議，每年、每月對滬深兩地發新股的數量進行預告，窗口指導發行價格。本屆證監會和前幾屆證監會凡是對新股發行、大股東減持實行年度，月度預告制，變不確定性為確定性時，滬深股市就相對平穩，充分發揮融資、投資正能量作用。這段歷史并不長久，有案可查，實踐是檢驗真理的唯一標準，不是標榜市場改革就是正確，符合國情才是正確道路。為此，我們強烈建議，不管中國何時實行注冊制，不管具體方案如何，對于新股發行的數量，大股東減持的數量，一定要實行中國特色的預告制，窗口指導制，控制好市場擴容節奏，才會有中國滬深股市的穩定。