上周A股市場出現(xiàn)了沖高受阻的態(tài)勢,成交量也一直保持著常態(tài)分布的特征,說明市場仍然處于典型的存量資金博弈狀態(tài)。但個股行情漸趨活躍,以高含權(quán)概念股、金融股等為核心的藍(lán)籌股輪流上漲,說明A股仍具有強(qiáng)大的自我修復(fù)能力,不排除上證指數(shù)在2015年最后一個交易周出現(xiàn)翹尾的態(tài)勢。
漸有新增資金加倉的態(tài)勢
對于上周A股市場的走勢來說,謹(jǐn)慎者看到了A股缺乏新增資金的加盟,只是存量資金在博弈。而歷史經(jīng)驗(yàn)則顯示,沒有新增資金的跑步入場,A股是很難出現(xiàn)向上突破行情的。所以,只要成交量仍然保持著常態(tài)分布特征,那么,A股就難有大的作為。
但樂觀者則認(rèn)為成交量固然是常態(tài)分布,不過,諸多跡象與信息表明新增資金正在蠢蠢欲動。這主要體現(xiàn)在兩點(diǎn):一是融資融券余額開始有所回升。在9月底啟動新一輪彈升行情以來,融資融券余額一度接近1.3萬億元。隨著11月初上證指數(shù)受阻3700點(diǎn)一線,融資融券余額一度回落到1.1萬億元。但是在12月中下旬,融資融券余額開始漸趨回升,目前又超過了1.2萬億元,有望突破前期1.3萬億元的高點(diǎn),這其實(shí)就是新增資金在悄然入場的信號。
二是險資等A股市場新勢力開始大力舉牌,在年底形成了多年未見的舉牌潮。在上周末,中融人壽又舉牌鵬輝能源 ,這從一個側(cè)面說明了險資不僅僅偏好低估值、高股息率的藍(lán)籌股,其實(shí)也對高成長股予以積極的關(guān)注。由于險資舉牌具有強(qiáng)大的延續(xù)性,且險資的后續(xù)援軍源源不斷,因?yàn)楸YM(fèi)收入呈現(xiàn)出兩位數(shù)的增長,2015年前十個月的保費(fèi)收入已超過2014年全年,這就表明保險資金入市操作的規(guī)模在持續(xù)增加,這就是新的增量資金。
如此看來,就成交量來看,尚是存量資金在博弈。但深入的剖析研究之后,就會發(fā)現(xiàn)新增資金已經(jīng)在蠢蠢欲動,在開始冬播。只是由于他們尚在嘗試性建倉,而不是跑步進(jìn)場,所以,單純從日成交量的角度,尚未看出新增資金大力度加倉的趨勢。但是,從前文提及的信息來看,新增資金加倉的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)。
年底或現(xiàn)翹尾行情
所以,隨著新增資金建倉苗頭的出現(xiàn),在2015年最后一周的買力會進(jìn)一步增強(qiáng),不排除A股市場出現(xiàn)翹尾行情的可能性。
更何況,市場熱點(diǎn)也出現(xiàn)了積極的現(xiàn)象,有利于成為A股漲升行情的新引擎。一是二、三線藍(lán)籌股的估值坐標(biāo)重塑的趨勢已經(jīng)形成,在上周的電力股(尤其是水電股、地方電網(wǎng)+小水電股)、高速公路股已經(jīng)出現(xiàn)了集體異動的態(tài)勢。比如說深高速 、中原高速 、楚天高速等品種均出現(xiàn)了重心快速上移的態(tài)勢,楚天高速更是持續(xù)漲停板,這些信息的疊加就說明了低估值、高股息率個股有望持續(xù)得到險資等金融資本的青睞,有望成為A股市場重心上移的新引擎。
二是2016年產(chǎn)業(yè)風(fēng)口的相關(guān)品種也有著資金積極加倉的態(tài)勢。就近期券商年終策略報(bào)告會的相關(guān)信息來說,越來越多的資本開始認(rèn)可中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型已到了一個關(guān)鍵時節(jié)點(diǎn),即傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)已面臨著產(chǎn)業(yè)天花板,股價的支撐只能靠低估值、高股息率。但是,新經(jīng)濟(jì)正在悄然迸發(fā),康復(fù)養(yǎng)老、精準(zhǔn)醫(yī)療等醫(yī)療服務(wù)業(yè),文化影視娛樂、體育、教育等產(chǎn)業(yè)正在出現(xiàn)強(qiáng)勁的增長態(tài)勢,比如說電影票房收入已突破400億元人民幣,已成為第一大票房收入的國家。如此的信息就說明了這么一個格局,如果單純從經(jīng)濟(jì)增速、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)形勢來說,我們的壓力在增強(qiáng),但如果從這些新興產(chǎn)業(yè)的角度來看,未來的中國經(jīng)濟(jì)又是蒸蒸日上、欣欣向榮。難怪有分析人士稱,目前既好也壞。壞就是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)面臨壓力,好就是新興經(jīng)濟(jì)擁有飽滿的成長激情。在此背景下,越來越多的資金開始大力建倉2016年產(chǎn)業(yè)風(fēng)口股,也是中國經(jīng)濟(jì)增長新引擎的相關(guān)產(chǎn)業(yè)股,它們的漲升,必然會成為A股市場在年底翹尾行情的引擎。
據(jù)此,在操作中,建議投資者可以相對積極地操作。尤其是關(guān)注2016年產(chǎn)業(yè)風(fēng)口股,它們是2016年的希望。所以,在2015年的最后一個交易周,我們播下希望的種子,對2016年的行情持有更為樂觀的期待。