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巴菲特首談比特幣:新投資者停止進入 繁榮就結束
來源:鳳凰國際iMarkets 發布時間:2017-12-28 17:19:41

比特幣的定義非常復雜。簡而言之,它是一種虛擬貨幣,在匿名和不受監管的環境下,在網絡中被創造、持有和交易。理論上講,這些沒有物理實體的數字“貨幣”的數量是有限的,但目前還沒有達到上限。就在幾年前,比特幣還一文不值,但在今年12月初,比特幣的單價竟然一度突破1.9萬美元。

然而,巴菲特并未持有比特幣。據市場觀察網報道,他表示:“我不能對比特幣估值,因為它不是一種能產生價值的資產。”早在2014年時,比特幣的價值還遠低于當前水平,巴菲特就曾表示:“遠離比特幣,那只是一種幻覺。在我看來,認為它具有巨大內在價值的想法就是一個笑話。”

那么,是什么因素在驅動這種實際上沒有任何價值的資產升值呢?答案是,投資者害怕錯過投資機會的心理作祟。

真正的危險

誰會買一幢房子,然后期望它在一年內價值翻番?誰會投資一家名不見經傳的網絡初創公司,然后相信它會在短時間內顛覆整個行業?

回憶一下房地產泡沫,以及在此之前的互聯網泡沫。在初期,這些投資也幾乎一文不值。然而,投資者們卻一擁而上,瘋狂投資互聯網和房地產。他們擔心錯過一個快速致富的機會。

與互聯網和房地產一樣,推動比特幣暴漲的動力是新投資者的不斷進入,越來越多的人害怕錯過投資機會。當然,這也可能發生在大公司股票身上,幾乎所有的資產類別都有投資狂熱的時刻。不過,由于有巴菲特所宣稱的內在價值作用,股票價格可一次次地反彈。

那么,什么是內在價值呢?假設你買了一家公司的股票,比如可口可樂。世界上有很多人在消費可口可樂的產品。他們支付數十億美元的現金,購買并飲用可樂。不管喝可樂的價值有多大,反正數以百萬計的人每天都這么做。現在,從收入里再減去生產可樂的成本,包括糖、水和其他一些原料的成本,就得到了真正的利潤流。

持續不斷的現金流

內在價值就是持續不斷的現金流。內在價值不是可口可樂公司的股價,而是可樂業務在扣除成本后所產生的實際現金流。

巴菲特首先預測股票的內在價值和股價之間的差距在何時達到最大,然后擇機買進大量股票,由此成功賺得數十億美元。

考慮到比特幣有可能取代現金,在互聯網上創造出的這些數字貨幣的現金流最終來自什么地方?答案是,從那些想要持有這些貨幣的投資者所支付的美元。

如果新投資者停止進入,比特幣繁榮就將結束。

事實是,比特幣根本沒有內在價值。許多比特幣的“投資者”可能會說,美元也沒有內在價值。但我要反駁說,除了貨幣投機者以外,沒有人將美元視為一種投資。相反,美元是一種臨時的價值儲存手段,或者說,是一種將價值從一個人轉移到另一個人的手段。正如巴菲特所說,對比特幣估值就像試圖對銀行簽發的支票進行估值——根本毫無意義。

但有人可能會反駁說:“比特幣與支票不同。比特幣是一個革命性的新事物。”確實如此,但比特幣市場也是一個充斥著欺騙和不受監管的國際市場。只要問問美國證券交易委員會就知道了。

比特幣的價格目前徘徊在1.5萬美元左右,而不是零。其唯一的原因就是投資者害怕錯過投資機會,答案再明顯不過了。

標簽: 巴菲特首談比特幣

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