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　　 不良貸款的猛增，其背后的推手與貨幣政策的持續(xù)寬松存在清晰的正相關(guān)關(guān)系。在金融與實體經(jīng)濟的溝通管道中，還存在著多方面的梗阻。在這種情況下，銀行的不良貸款需要守住“紅線”。

　　A股市場上16家上市銀行今年三季度的財務(wù)報告均已公布。數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，16家上市銀行的不良貸款余額達到9080億元，比2014年末增加2048億元，猛增近三成。盡管從總數(shù)據(jù)來看，近萬億不良貸款相對于龐大的銀行資產(chǎn)仍然在安全線之內(nèi)，但部分國有大行的不良貸款率已經(jīng)超過2%這個業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“紅線”，因此還是必須引起高度的警覺。

　　我國商業(yè)銀行進行市場化改造以后，對不良貸款都建立了嚴(yán)格的風(fēng)控制度，不良貸款率一直保持在較低水平。而近期出現(xiàn)的不良貸款率上升，則與宏觀面上經(jīng)濟增速持續(xù)衰退直接有關(guān)。今年三季度的GDP增速為6.9%，創(chuàng)下自2009年來的最低紀(jì)錄，這個數(shù)據(jù)實際上說明，大量企業(yè)正在由于經(jīng)營業(yè)績低迷而無法按期歸還貸款。

　　但是，在經(jīng)濟衰退的大背景下，如果銀行嚴(yán)格按照風(fēng)控機制放貸，那么，即使有部分貸款確實收不回來，也不至于輕易出現(xiàn)不良貸款相隔半年多就猛增三成的情況。很顯然，今年以來面對經(jīng)濟下行的不良局面，管理層面加大了金融支持實體的力度，銀行貸款持續(xù)增加，也是造成不良貸款猛增的一個客觀原因。在最近4個月內(nèi)，央行已連續(xù)三次在降息的同時推出降準(zhǔn)措施，除了各大商業(yè)銀行普遍降準(zhǔn)0.5個百分點外，還根據(jù)“定向降準(zhǔn)”的原則，對符合標(biāo)準(zhǔn)的股份制銀行、地方中小銀行等額外降準(zhǔn)0.5個百分點。每一次降準(zhǔn)，都能給市場增加6000億元左右流動性，商業(yè)銀行手頭的可貸資金已經(jīng)不再像前幾年那樣緊迫了。因此，不良貸款的猛增，其背后的推手與貨幣政策的持續(xù)寬松存在清晰的正相關(guān)關(guān)系。

　　經(jīng)濟增速走低，相當(dāng)多中小企業(yè)缺少最起碼的流動資金，導(dǎo)致經(jīng)營持續(xù)性降低，因此適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率，讓鎖定在央行的資金流動起來以潤滑經(jīng)濟，這是合理的選擇。但從一年來頻頻降準(zhǔn)的實際效果來看，它的效果并不理想。這表明，盡管金融支持實體經(jīng)濟顯得十分重要，但在金融與實體經(jīng)濟的溝通管道中，還存在著多方面的梗阻。如果不對這種梗阻進行疏通，降準(zhǔn)后釋放出來的資金就不會順暢地進入實體經(jīng)濟，更重要的是，如果沒有全方位的改革，單純地依賴降準(zhǔn)降息等貨幣寬松手段，不僅于事無補，而且會造成銀行不良資產(chǎn)的上升。我國的商業(yè)銀行曾長期受制于地方政府的指揮棒，導(dǎo)致不良貸款難以消除，這種情況在穩(wěn)增長的壓力之下是否會死灰復(fù)燃，從而推高銀行不良貸款，更是需要警惕的。

　　目前，利率市場化在我國已經(jīng)基本實現(xiàn)，在這種情況下，不良貸款猛增，是需要有關(guān)方面重視并警惕的，銀行的不良貸款需要守住“紅線”，不能因為穩(wěn)增長的需要而輕易突破，否則很容易引起金融風(fēng)險，特別是一些股份制銀行、地方上的中小銀行，其抗風(fēng)險能力本身就很弱，通過多次“定向降準(zhǔn)”，其存準(zhǔn)率已經(jīng)降到了很低的位置，如果在貸款上不加控制，就很容易導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化，甚至觸發(fā)破產(chǎn)危機。

　　鑒于這種情況，對于央行來說，目前應(yīng)當(dāng)慎重使用降準(zhǔn)手段，收緊降準(zhǔn)龍頭，并且要求銀行強化風(fēng)控機制，遏制不良貸款上升的趨勢。金融支持實體經(jīng)濟，當(dāng)務(wù)之急并不是加大貨幣寬松，而是應(yīng)該抓緊疏通金融支持實體經(jīng)濟的各個環(huán)節(jié)，讓已經(jīng)釋放的流動性能夠輸送到實處。（周俊生）